投融資是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要部分,在企業(yè)的經(jīng)營與健康發(fā)展中占據(jù)舉足輕重的地位�？赊D(zhuǎn)換債券是應(yīng)市場需求而生的新型融資工具,這一工具兼具股東權(quán)利和債務(wù)權(quán)利的雙重屬性,豐富了企業(yè)的投資渠道。2015年,中國的可轉(zhuǎn)債市場尚處在起步探索的階段,當(dāng)年發(fā)行可轉(zhuǎn)債的數(shù)量僅有個(gè)位數(shù),發(fā)行規(guī)模也不超過百億元。但近幾年來,在政府激勵(lì)政策與市場需求的雙驅(qū)動(dòng)下,2021年我國A股可轉(zhuǎn)債市場發(fā)行規(guī)模已超過2828.49億元,并已連續(xù)3年發(fā)行規(guī)模超2500億元,可見近年來發(fā)行可轉(zhuǎn)債已成為企業(yè)融資的重要手段之一,然而在這龐大的可轉(zhuǎn)債融資市場中也不乏有發(fā)行失敗或者發(fā)行后黯然退場的案例。由此可見,公司能否充分利用可轉(zhuǎn)債的特性發(fā)揮優(yōu)勢(shì),可轉(zhuǎn)債發(fā)行后的融資效果能否滿足公司融資需求等問題是值得討論的。研究成功利用可轉(zhuǎn)債融資的公司,能夠?yàn)樯鲜泄疽约巴顿Y者提供思路,進(jìn)而帶動(dòng)可轉(zhuǎn)債市場良好規(guī)范的運(yùn)行發(fā)展。圓通速遞作為我國快遞行業(yè)中被投資者們重點(diǎn)關(guān)注的企業(yè)之一,在日漸灼熱的行業(yè)市場競爭中,公司也面臨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)集中、終端網(wǎng)絡(luò)加盟模式及政策波動(dòng)等多重風(fēng)險(xiǎn),在這些情形下,圓通速遞選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌措資本,這一行為是否能夠有助于公司達(dá)成投資...

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖4-3圓通速遞事件窗口期AR與CAR的變化圖

第4章“圓通轉(zhuǎn)債”發(fā)行的融資效應(yīng)分析石河子大學(xué)碩士學(xué)位論文29窗口期日期預(yù)期正常收益率實(shí)際收益率超額收益率累計(jì)超額收益率52018年11月23日-0.62%-0.87%-0.23%-0.82%62018年11月26日0.02%-0.33%-0.32%-1.15%72018年11月....

圖4-4“圓通轉(zhuǎn)債”不同年份轉(zhuǎn)股的融資成本結(jié)合上文計(jì)算結(jié)果與上圖4-4可以看出，首先，“圓通轉(zhuǎn)債”的最低融資成本為持

第4章“圓通轉(zhuǎn)債”發(fā)行的融資效應(yīng)分析石河子大學(xué)碩士學(xué)位論文33相差近六倍。由此可見，轉(zhuǎn)股年份的不同會(huì)顯著影響可轉(zhuǎn)債融資的融資成本，融資成本隨可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期延長而降低，且最高與最低之間的差距相當(dāng)明顯。4.2.2“圓通轉(zhuǎn)債”實(shí)際融資成本計(jì)算“圓通轉(zhuǎn)債”實(shí)際存續(xù)期為1.34年，計(jì)算期間....

圖4-5“圓通轉(zhuǎn)債”發(fā)行前后圓通速遞的資產(chǎn)負(fù)債率變化

第4章“圓通轉(zhuǎn)債”發(fā)行的融資效應(yīng)分析石河子大學(xué)碩士學(xué)位論文36圖4-5“圓通轉(zhuǎn)債”發(fā)行前后圓通速遞的資產(chǎn)負(fù)債率變化由上圖4-5可知，在“圓通轉(zhuǎn)債”發(fā)行前2年，圓通速遞的資產(chǎn)負(fù)債率分別為26.53%、33.80%，均低于這2年的行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率。在2018年發(fā)行可轉(zhuǎn)債后，公司資產(chǎn)....

圖4-6圓通速遞與韻達(dá)股份2016-2020年EVA比較

第4章“圓通轉(zhuǎn)債”發(fā)行的融資效應(yīng)分析石河子大學(xué)碩士學(xué)位論文434.5.3經(jīng)濟(jì)增加值綜合分析圖4-6圓通速遞與韻達(dá)股份2016-2020年EVA比較從圖4-6可以看出，發(fā)行可轉(zhuǎn)債前后，圓通速遞的經(jīng)濟(jì)增加值普遍呈增長趨勢(shì)。2016-2017年，基于我國網(wǎng)購市場交易頻次提升和消費(fèi)結(jié)構(gòu)多....

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