發(fā)布時(shí)間：2023-05-10 17:44

　　現(xiàn)代公司制中所有權(quán)與控制權(quán)分離,導(dǎo)致了委托代理問題的出現(xiàn)。如何從公司治理的角度出發(fā),設(shè)立適當(dāng)?shù)募?lì)和監(jiān)督機(jī)制,限制代理人背離委托人利益行為的發(fā)生,減少委托代理成本,一直以來是國(guó)內(nèi)外的研究熱點(diǎn)。而能否依據(jù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)CEO(也即代理人)進(jìn)行更換是公司治理是否有效的一個(gè)標(biāo)志。本文從我國(guó)上市公司CEO更換的實(shí)際情況出發(fā),基于政府主導(dǎo)這一制度背景研究我國(guó)公司治理的現(xiàn)狀和有效性。 我國(guó)的證券市場(chǎng)脫胎于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中,其設(shè)立初衷是為國(guó)有企業(yè)改革和解困服務(wù)。為保持國(guó)家對(duì)上市公司的控制力,國(guó)有股權(quán)在上市公司中占了很大比重,并且這些股權(quán)不能上市流通(股改前)。鑒于此,政府的動(dòng)機(jī)和行為會(huì)對(duì)上市公司產(chǎn)生重大影響,從而影響委托代理問題的各個(gè)環(huán)節(jié)。由于國(guó)有股東作為委托人不具有人格化特質(zhì),其對(duì)代理人的監(jiān)督激勵(lì)往往不足。這種激勵(lì)可能具有不對(duì)稱性,乃至可能出現(xiàn)逆向激勵(lì)(如預(yù)算軟約束)以及“內(nèi)部人控制”等問題。同時(shí),由于政府股東本身擁有多重目標(biāo)(如促進(jìn)就業(yè)、實(shí)施某種經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等),使得其控制的上市公司也具有一定程度的多重目標(biāo)性,從而表現(xiàn)出非市場(chǎng)化的行為,違背股東利益最大化的原則,使得國(guó)有上市公司中的委托代理關(guān)系極...

【文章頁數(shù)】：147 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 引言
    1.1 問題的提出
    1.2 研究意義
    1.3 論文結(jié)構(gòu)
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)介紹
第2章 公司治理文獻(xiàn)綜述及制度背景
    2.1 公司治理定義及介紹
    2.2 公司治理的理論基礎(chǔ)及其發(fā)展
        2.2.1 交易成本理論與公司治理
        2.2.2 不完全契約理論與公司治理
        2.2.3 委托代理理論與公司治理
    2.3 公司治理機(jī)制的一般框架
        2.3.1 內(nèi)部治理機(jī)制
        2.3.2 外部治理機(jī)制
    2.4 政府主導(dǎo):我國(guó)的公司治理環(huán)境
        2.4.1 政府對(duì)上市公司的控制權(quán)
        2.4.2 政府主導(dǎo)與公司治理
    2.5 小結(jié)
第3章 CEO更換與公司治理
    3.1 公司業(yè)績(jī)與CEO更換
    3.2 影響CEO更換的公司治理機(jī)制
        3.2.1 外部控制權(quán)市場(chǎng)
        3.2.2 董事會(huì)特征
        3.2.3 管理層持股計(jì)劃
        3.2.4 股權(quán)結(jié)構(gòu)
    3.3 CEO更換的相關(guān)影響
        3.3.1 繼任者來源選擇
        3.3.2 盈余管理
        3.3.3 CEO更換的財(cái)富效應(yīng)
    3.4 政府主導(dǎo)下的CEO更換機(jī)制
        3.4.1 政府對(duì)經(jīng)理人市場(chǎng)的干預(yù)
        3.4.2 所有者"缺位"與CEO更換
        3.4.3 多重目標(biāo)與CEO更換
    3.5 小結(jié)
第4章 數(shù)據(jù)描述及研究設(shè)計(jì)
    4.1 CEO更換的初步分析
        4.1.1 CEO的界定
        4.1.2 CEO更換數(shù)量及原因的初步分析
        4.1.3 強(qiáng)制性與非強(qiáng)制性的CEO更換
    4.2 變量選取及研究方法簡(jiǎn)介
        4.2.1 變量選取及定義
        4.2.2 研究設(shè)計(jì)
第5章 債權(quán)人治理與CEO更換
    5.1 有關(guān)債權(quán)人治理的理論分析
        5.1.1 研究背景
        5.1.2 理論分析及基本假設(shè)
    5.2 建模和實(shí)證分析
        5.2.1 單變量分析
        5.2.2 Probit回歸分析
        5.2.3 CEO更換后的業(yè)績(jī)變化
    5.3 敏感性分析
        5.3.1 銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及改革的影響
        5.3.2 不同商業(yè)信用來源的影響
    5.4 小結(jié)
第6章 董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)與CEO更換
    6.1 有關(guān)董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)的理論分析
        6.1.1 研究背景
        6.1.2 理論分析及基本假設(shè)
    6.2 建模和實(shí)證分析
        6.2.1 單變量分析
        6.2.2 Probit回歸分析
        6.2.3 CEO更換后的業(yè)績(jī)變化
    6.3 有關(guān)董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)內(nèi)生性問題的討論
    6.4 小結(jié)
第7章 多重目標(biāo)下的CEO更換
    7.1 有關(guān)多重目標(biāo)的理論分析
        7.1.1 研究背景
        7.1.2 基本假設(shè)
    7.2 建模和實(shí)證分析
        7.2.1 單變量分析
        7.2.2 績(jī)效因子回歸分析
        7.2.3 CEO更換后的績(jī)效因子變化
        7.2.4 非業(yè)績(jī)目標(biāo)的影響
    7.3 小結(jié)
第8章 結(jié)束語
    8.1 基本結(jié)論及討論
    8.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與取得的研究成果
致謝



本文編號(hào)：3813206