隨著中國民營經(jīng)濟的發(fā)展,民企規(guī)模日益擴張,民企對資金的需求也愈來愈大,而民企融資難的問題也將日益加劇。股權質押籌資作為一個新興的籌資方法,以其結構簡單、籌資成本低的優(yōu)點,迅速得到了上市公司及其股東們的廣泛認可,股權質押籌資方式的出現(xiàn)在一定程度上解決了民企融資困難問題。但是股權質押的融資方式也存在兩面性,一方面通過股權質押企業(yè)獲得了資金,解決資金缺口的問題,另一方面股權質押也帶來了許多風險。上市公司高比例和高頻次的股權質押行為,很可能觸發(fā)股價下跌導致公司股票被強制平倉,增加公司風險,給公司經(jīng)營帶來負面影響。同時控股股東股權頻繁質押也為其帶來侵占公司利益便利,損害了中小股東和廣大利益相關者的利益。在此背景下,開展股權質押行為動因和經(jīng)濟后果的研究非常必要。本文結合文獻資料歸納法、案例分析法以及數(shù)據(jù)定量分析法對A公司股權質押動因及經(jīng)濟后果影響進行研究。首先,整理國內(nèi)外已有的相關文獻,定義有關概念。其次,基于委托代理理論、信息不對稱理論和信息傳導理論,檢索并獲取A公司背景資料和股份質押的相關信息,剖析A公司實施股權質押行為的動機及資金流向。然后,運用傳統(tǒng)四大能力相關財務指標、Z-score風險評...

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 股權質押的動因
        1.2.2 控股股東掏空行為
        1.2.3 股權質押產(chǎn)生的經(jīng)濟后果
        1.2.4 文獻評述
    1.3 研究內(nèi)容與思路
        1.3.1 主要研究內(nèi)容
        1.3.2 技術路線圖
    1.4 研究方法
    1.5 研究貢獻
第二章 理論基礎
    2.1 概念界定
        2.1.1 控股股東
        2.1.2 股權質押
        2.1.3 兩權分離
    2.2 理論基礎
        2.2.1 委托代理理論
        2.2.2 信息不對稱理論
        2.2.3 信號傳遞理論
第三章 A公司股權質押背景及公司概述
    3.1 我國股權質押發(fā)展現(xiàn)狀
        3.1.1 我國股權質押的發(fā)展狀況
        3.1.2 我國股權質押各行業(yè)的發(fā)展狀況
    3.2 A公司股權質押概述
        3.2.1 A公司發(fā)展概況
        3.2.2 A公司控股股東及股權結構
    3.3 A公司控股股東股權質押情況
        3.3.1 A公司股權質押總體狀況分析
        3.3.2 A公司上市股股權質押典型年度特征
第四章 A公司股權質押動因及資金流向分析
    4.1 A公司股權質押動因分析
        4.1.1 滿足融資需求
        4.1.2 保持控股股東的股東地位
        4.1.3 便于控股股東侵占公司利益
    4.2 控股股東股權質押資金流向分析
        4.2.1 投資活動分析
        4.2.2 利益輸送分析
第五章 A公司股權質押經(jīng)濟后果分析
    5.1 市場效應分析
        5.1.1 股權質押對股價影響分析
        5.1.2 股權質押對累計超額收益率影響分析
    5.2 公司財務狀況影響分析
        5.2.1 營運能力分析
        5.2.2 盈利能力分析
        5.2.3 發(fā)展能力分析
        5.2.4 償債能力分析
    5.3 股權質押對公司財務風險影響分析
    5.4 A公司公司價值影響分析
        5.4.1 市場價值比率分析
        5.4.2 托賓Q值分析
第六章 結論與建議
    6.1 研究結論
    6.2 建議
        6.2.1 加強上市公司股權質押內(nèi)部治理
        6.2.2 加強上市公司股權質押外部監(jiān)管
        6.2.3 加強金融機構股權質押風險防范
致謝
參考文獻



本文編號：3808730