為了應(yīng)對石油價(jià)格的劇烈波動(dòng),融入國際石油定價(jià)體系,上海期貨交易所于2004年8月推出了燃料油期貨交易,為建立我國石油期貨市場邁出了第一步。然而,對于我國燃料油期貨市場的理論和實(shí)證研究較為匱乏,要進(jìn)一步發(fā)展和完善我國石油期貨市場,必須全面認(rèn)識和把握燃料油期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀及其內(nèi)在特征。為此,本文針對我國燃料油期貨市場的價(jià)格波動(dòng)問題和風(fēng)險(xiǎn)管理問題展開研究。 首先對燃料油期貨市場價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)象進(jìn)行實(shí)證研究,分析我國燃料油期貨市場價(jià)格波動(dòng)在不同時(shí)期的基本特征,總結(jié)我國燃料油期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢。然后,通過建立動(dòng)態(tài)計(jì)量模型、含有交易行為變量的GARCH模型,研究成交量、持倉量與燃料油期貨市場價(jià)格波動(dòng)之間的關(guān)系,挖掘市場行為變量與市場波動(dòng)之間的內(nèi)在聯(lián)系,揭示燃料油期貨市場的微觀結(jié)構(gòu)、價(jià)格形成機(jī)制與信息傳遞方式。進(jìn)一步,研究我國燃料油期貨市場與國際石油期貨市場在價(jià)格、價(jià)格收益、價(jià)格波動(dòng)以及市場總體波動(dòng)方面的動(dòng)態(tài)關(guān)系,分析我國燃料油期貨市場在國際石油期貨市場上所處的地位以及與國外發(fā)達(dá)市場之間的差距。 針對我國燃料油期貨市場風(fēng)險(xiǎn)較大的客觀事實(shí),構(gòu)建基于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的VaR-GARCH族動(dòng)態(tài)測量模型,對我國燃...

【文章頁數(shù)】：185 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 問題的提出及研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 關(guān)于波動(dòng)性的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 關(guān)于金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理的研究現(xiàn)狀
    1.3 主要研究內(nèi)容
    1.4 論文結(jié)構(gòu)與技術(shù)路線
第二章 石油期貨的產(chǎn)生、發(fā)展與功能
    2.1 石油市場的歷史與現(xiàn)狀
        2.1.1 石油市場的歷史
        2.1.2 世界主要現(xiàn)貨市場
    2.2 石油期貨的產(chǎn)生與發(fā)展
        2.2.1 石油期貨的產(chǎn)生與發(fā)展
        2.2.2 世界主要石油期貨市場
    2.3 石油期貨的市場功能
        2.3.1 套期保值
        2.3.2 投機(jī)
        2.3.3 套利
    2.4 石油期貨與價(jià)格波動(dòng)
    2.5 本章小結(jié)
第三章 燃料油期貨市場價(jià)格波動(dòng)特征研究
    3.1 ARCH-GARCH 族波動(dòng)模型
        3.1.1 模型形式
        3.1.2 模型的統(tǒng)計(jì)特征
        3.1.3 模型的估計(jì)
        3.1.4 模型的檢驗(yàn)
    3.2 燃料油期貨市場數(shù)據(jù)選取
    3.3 燃料油期貨市場波動(dòng)特征分析
        3.3.1 價(jià)格走勢基本特征
        3.3.2 價(jià)格收益基本特征
        3.3.3 價(jià)格收益的波動(dòng)性
        3.3.4 總體波動(dòng)基本特征
    3.4 本章小結(jié)
第四章 成交量、持倉量與波動(dòng)性的關(guān)系研究
    4.1 燃料油期貨市場交易變量描述與分析
        4.1.1 交易變量圖形描述
        4.1.2 交易變量基本統(tǒng)計(jì)特征
    4.2 成交量、持倉量與價(jià)格收益的關(guān)系研究
        4.2.1 模型構(gòu)建
        4.2.2 實(shí)證研究
    4.3 正、負(fù)收益、成交量、持倉量與總體波動(dòng)的關(guān)系研究
        4.3.1 模型構(gòu)建
        4.3.2 實(shí)證研究
    4.4 成交量、持倉量、波動(dòng)性關(guān)系的動(dòng)態(tài)分析
        4.4.1 價(jià)格收益、絕對收益、成交量和持倉量及其變化量的關(guān)系分析
        4.4.2 成交量、持倉量與價(jià)格波動(dòng)的動(dòng)態(tài)關(guān)系分析
    4.5 本章小結(jié)
第五章 國內(nèi)、外市場之間的引導(dǎo)關(guān)系研究
    5.1 數(shù)據(jù)選取與分析
        5.1.1 數(shù)據(jù)選取
        5.1.2 序列平穩(wěn)性
        5.1.3 協(xié)整關(guān)系
        5.1.4 誤差修正模型(ECM)
    5.2 引導(dǎo)關(guān)系
        5.2.1 模型構(gòu)建
        5.2.2 價(jià)格引導(dǎo)關(guān)系
        5.2.3 收益引導(dǎo)關(guān)系
        5.2.4 總體波動(dòng)引導(dǎo)關(guān)系
    5.3 SHFE 與NYMEX 燃料油期貨市場的引導(dǎo)關(guān)系
        5.3.1 價(jià)格引導(dǎo)關(guān)系
        5.3.2 價(jià)格收益引導(dǎo)關(guān)系
        5.3.3 波動(dòng)引導(dǎo)關(guān)系
    5.4 本章小結(jié)
第六章 我國石油期貨市場風(fēng)險(xiǎn)測量
    6.1 VaR 簡介
        6.1.1 VaR 的定義
        6.1.2 VaR 計(jì)算的基本思想
        6.1.3 VaR 的計(jì)算方法
        6.1.4 后驗(yàn)測試
    6.2 VaR-GARCH 族動(dòng)態(tài)測量模型的構(gòu)建
    6.3 燃料油期貨市場風(fēng)險(xiǎn)測量
        6.3.1 波動(dòng)方程的參數(shù)估計(jì)
        6.3.2 VaR 的計(jì)算
        6.3.3 VaR 的后驗(yàn)測試
        6.3.4 燃料油期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢分析
    6.4 交易保證金比例與風(fēng)險(xiǎn)控制
        6.4.1 燃料油期貨市場現(xiàn)行交易保證金比例
        6.4.2 交易保證金比例設(shè)定模型的構(gòu)建
        6.4.3 燃料油期貨市場風(fēng)險(xiǎn)控制
    6.5 本章小結(jié)
第七章 期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)識別——基于粗糙集理論
    7.1 粗糙集理論
        7.1.1 經(jīng)典粗糙集理論
        7.1.2 粗糙集的擴(kuò)展理論
    7.2 基于粗糙集理論的風(fēng)險(xiǎn)識別
        7.2.1 模型構(gòu)建
        7.2.2 風(fēng)險(xiǎn)識別與控制
    7.3 本章小結(jié)
第八章 我國石油期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理對策建議
    8.1 交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理
        8.1.1 現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度
        8.1.2 交易所風(fēng)險(xiǎn)管理的對策建議
    8.2 期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理
        8.2.1 風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)
        8.2.2 期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理的對策建議
    8.3 投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理
    8.4 小結(jié)
第九章 結(jié)論與展望
    9.1 主要結(jié)論
    9.2 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
    9.3 待研究的問題
參考文獻(xiàn)
致謝
在學(xué)期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文



本文編號：3792691