金融狀況指數(shù)(Financial Conditions Index,下文簡稱FCI)是通過總結一些重要經(jīng)濟變量的共同信息來對當前金融狀況進行反映的一個綜合型指數(shù)�，F(xiàn)今,FCI在反映實時金融狀況、預測金融風險、指導貨幣政策制定等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。但是,當前文獻研究FCI所采用的方法各異,測度FCI的準確性和有效性也有待商榷。因此,本文在總結大量研究文獻的基礎上致力于構建一個更為科學有效的FCI,為金融指標體系“添磚加瓦”。本文通過總結研究文獻發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有研究FCI的側重點主要集中在構建FCI的指標、模型方法和與FCI相關的經(jīng)濟學應用三個方面。在構建FCI所用的研究方法方面,現(xiàn)有文獻大多集中使用同頻的金融變量構建FCI;即使使用不同頻率的金融變量也大多通過插值和平均的方法轉換為同頻數(shù)據(jù)進行處理,這樣做無疑會造成變量的信息損失從而無法綜合高效地利用不同頻率的變量信息�；诖�,本文在傳統(tǒng)動態(tài)因子模型的基礎上加入混頻信息來對FCI進行構建。在具體實現(xiàn)上,本文以模型方法的研究為主線,在理論方面:首先給出了 FCI模型構建的相關原則和其從靜態(tài)模型到動態(tài)模型的演進過程,然后對八大主流研究方法進行...

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實踐意義
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 構建FCI相關指標的研究
        1.3.2 構建FCI相關方法的研究
        1.3.3 構建FCI相關經(jīng)濟應用的研究
    1.4 文獻評述及本文創(chuàng)新點
    1.5 本文不足之處
    1.6 技術路線和研究內容
        1.6.1 技術路線
        1.6.2 研究內容
2 FCI變量選擇的理論基礎
    2.1 傳統(tǒng)金融價格機制
        2.1.1 利率渠道
        2.1.2 匯率渠道
    2.2 傳統(tǒng)金融數(shù)量機制
        2.2.1 貨幣數(shù)量渠道
        2.2.2 信貸渠道
    2.3 非貨幣資產(chǎn)價格機制
        2.3.1 財富效應
        2.3.2 托賓Q效應
        2.3.3 金融加速器效應
3 FCI指標構建有關理論
    3.1 FCI的模型構建原則
        3.1.1 構成變量的選取
        3.1.2 數(shù)據(jù)頻率的選擇
        3.1.3 賦權方法的選取
    3.2 FCI賦權方法及其優(yōu)缺點
        3.2.1 經(jīng)典賦權方法
        3.2.2 經(jīng)濟模型賦權方法
        3.2.3 賦權方法優(yōu)缺點
    3.3 FCI模型的演進
        3.3.1 FCI的一般模型
        3.3.2 傳統(tǒng)動態(tài)因子模型
        3.3.3 混頻動態(tài)因子模型
4 FCI實證分析
    4.1 選取數(shù)據(jù)說明
    4.2 初步檢驗
        4.2.1 KMO和Bartlett檢驗
        4.2.2 單位根檢驗
    4.3 FCI初步測度
        4.3.1 靜態(tài)因子分析
        4.3.2 主成分分析
        4.3.3 VAR模型
        4.3.4 同頻動態(tài)因子模型
    4.4 FCI深入測度
        4.4.1 混頻動態(tài)因子模型測度的FCI
        4.4.2 混頻動態(tài)因子模型的實證優(yōu)越性
    4.5 經(jīng)濟周期階段變化識別
    4.6 預測
5 結論與政策建議
    5.1 結論
    5.2 政策建議
參考文獻
致謝



本文編號：3783317