發(fā)布時(shí)間：2023-04-05 11:16

　　金融狀況指數(shù)(Financial Conditions Index,下文簡(jiǎn)稱FCI)是通過(guò)總結(jié)一些重要經(jīng)濟(jì)變量的共同信息來(lái)對(duì)當(dāng)前金融狀況進(jìn)行反映的一個(gè)綜合型指數(shù)�，F(xiàn)今,FCI在反映實(shí)時(shí)金融狀況、預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)、指導(dǎo)貨幣政策制定等方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。但是,當(dāng)前文獻(xiàn)研究FCI所采用的方法各異,測(cè)度FCI的準(zhǔn)確性和有效性也有待商榷。因此,本文在總結(jié)大量研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上致力于構(gòu)建一個(gè)更為科學(xué)有效的FCI,為金融指標(biāo)體系“添磚加瓦”。本文通過(guò)總結(jié)研究文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有研究FCI的側(cè)重點(diǎn)主要集中在構(gòu)建FCI的指標(biāo)、模型方法和與FCI相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)用三個(gè)方面。在構(gòu)建FCI所用的研究方法方面,現(xiàn)有文獻(xiàn)大多集中使用同頻的金融變量構(gòu)建FCI;即使使用不同頻率的金融變量也大多通過(guò)插值和平均的方法轉(zhuǎn)換為同頻數(shù)據(jù)進(jìn)行處理,這樣做無(wú)疑會(huì)造成變量的信息損失從而無(wú)法綜合高效地利用不同頻率的變量信息。基于此,本文在傳統(tǒng)動(dòng)態(tài)因子模型的基礎(chǔ)上加入混頻信息來(lái)對(duì)FCI進(jìn)行構(gòu)建。在具體實(shí)現(xiàn)上,本文以模型方法的研究為主線,在理論方面:首先給出了 FCI模型構(gòu)建的相關(guān)原則和其從靜態(tài)模型到動(dòng)態(tài)模型的演進(jìn)過(guò)程,然后對(duì)八大主流研究方法進(jìn)行...

【文章頁(yè)數(shù)】：64 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實(shí)踐意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 構(gòu)建FCI相關(guān)指標(biāo)的研究
        1.3.2 構(gòu)建FCI相關(guān)方法的研究
        1.3.3 構(gòu)建FCI相關(guān)經(jīng)濟(jì)應(yīng)用的研究
    1.4 文獻(xiàn)評(píng)述及本文創(chuàng)新點(diǎn)
    1.5 本文不足之處
    1.6 技術(shù)路線和研究?jī)?nèi)容
        1.6.1 技術(shù)路線
        1.6.2 研究?jī)?nèi)容
2 FCI變量選擇的理論基礎(chǔ)
    2.1 傳統(tǒng)金融價(jià)格機(jī)制
        2.1.1 利率渠道
        2.1.2 匯率渠道
    2.2 傳統(tǒng)金融數(shù)量機(jī)制
        2.2.1 貨幣數(shù)量渠道
        2.2.2 信貸渠道
    2.3 非貨幣資產(chǎn)價(jià)格機(jī)制
        2.3.1 財(cái)富效應(yīng)
        2.3.2 托賓Q效應(yīng)
        2.3.3 金融加速器效應(yīng)
3 FCI指標(biāo)構(gòu)建有關(guān)理論
    3.1 FCI的模型構(gòu)建原則
        3.1.1 構(gòu)成變量的選取
        3.1.2 數(shù)據(jù)頻率的選擇
        3.1.3 賦權(quán)方法的選取
    3.2 FCI賦權(quán)方法及其優(yōu)缺點(diǎn)
        3.2.1 經(jīng)典賦權(quán)方法
        3.2.2 經(jīng)濟(jì)模型賦權(quán)方法
        3.2.3 賦權(quán)方法優(yōu)缺點(diǎn)
    3.3 FCI模型的演進(jìn)
        3.3.1 FCI的一般模型
        3.3.2 傳統(tǒng)動(dòng)態(tài)因子模型
        3.3.3 混頻動(dòng)態(tài)因子模型
4 FCI實(shí)證分析
    4.1 選取數(shù)據(jù)說(shuō)明
    4.2 初步檢驗(yàn)
        4.2.1 KMO和Bartlett檢驗(yàn)
        4.2.2 單位根檢驗(yàn)
    4.3 FCI初步測(cè)度
        4.3.1 靜態(tài)因子分析
        4.3.2 主成分分析
        4.3.3 VAR模型
        4.3.4 同頻動(dòng)態(tài)因子模型
    4.4 FCI深入測(cè)度
        4.4.1 混頻動(dòng)態(tài)因子模型測(cè)度的FCI
        4.4.2 混頻動(dòng)態(tài)因子模型的實(shí)證優(yōu)越性
    4.5 經(jīng)濟(jì)周期階段變化識(shí)別
    4.6 預(yù)測(cè)
5 結(jié)論與政策建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3783317