近年來(lái),我國(guó)金融體系、金融市場(chǎng)的建設(shè)速度加快,市場(chǎng)成熟度提高。在金融市場(chǎng)加速發(fā)展的同時(shí),多元化的金融市場(chǎng)主體、多層次的發(fā)展結(jié)構(gòu),也增加了金融風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性。2020年發(fā)生多次國(guó)企信用事件、2021年房地產(chǎn)公司相繼出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張的情況,正是潛在信用違約風(fēng)險(xiǎn)暴露的體現(xiàn)。當(dāng)今金融市場(chǎng)24小時(shí)不停歇運(yùn)轉(zhuǎn)、金融市場(chǎng)主體間關(guān)聯(lián)程度高,信用違約風(fēng)險(xiǎn)一旦轉(zhuǎn)換成實(shí)質(zhì)性違約,將會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)整體造成較大的影響。在這個(gè)背景下,本文在研讀前人文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,學(xué)習(xí)了KMV模型的基本原理以及使用方法,并且嘗試使用粒子群優(yōu)化算法(PSO算法),對(duì)KMV模型在實(shí)際使用過(guò)程中所暴露出來(lái)的不足之處進(jìn)行修正,期望能夠提高KMV模型在我國(guó)的適用性以及有效性,提升對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力。本文首先梳理了國(guó)內(nèi)外信用違約風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)研究成果,主要包括兩部分:一、總結(jié)概括了國(guó)外學(xué)者對(duì)于信用違約風(fēng)險(xiǎn)研究的發(fā)展歷史及研究現(xiàn)狀,將國(guó)外學(xué)者的研究歷程分為了四個(gè)部分進(jìn)行綜述;二、對(duì)國(guó)內(nèi)學(xué)者在信用違約風(fēng)險(xiǎn)的研究成果以及研究方向進(jìn)行了簡(jiǎn)述,將國(guó)內(nèi)學(xué)者當(dāng)前的研究重點(diǎn)與方向總結(jié)歸納為三個(gè)部分,并分別對(duì)一些學(xué)者的成果進(jìn)行了梳理。其次,本文對(duì)當(dāng)前適用范圍較廣...

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景及意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容與創(chuàng)新性
        1.2.1 研究?jī)?nèi)容
        1.2.2 文章創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國(guó)外信用違約風(fēng)險(xiǎn)研究發(fā)展歷史及現(xiàn)狀
        2.1.1 古典分析法階段
        2.1.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析階段
        2.1.3 綜合指標(biāo)分析階段
        2.1.4 計(jì)算模擬階段
    2.2 國(guó)內(nèi)信用違約風(fēng)險(xiǎn)研究綜述
        2.2.1 信用違約風(fēng)險(xiǎn)影響因素的挖掘
        2.2.2 信用違約風(fēng)險(xiǎn)度量模型的適用性研究與修正
        2.2.3 信用違約風(fēng)險(xiǎn)度量模型的進(jìn)一步發(fā)展
    2.3 文獻(xiàn)總結(jié)
第三章 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的比較
    3.1 Credit Risk+模型
    3.2 Credit Metrics模型
    3.3 Credit Portfolio View模型
    3.4 KMV模型
    3.5 本章小結(jié)
第四章 PSO-KMV理論基礎(chǔ)
    4.1 KMV模型
        4.1.1 KMV模型基本思想
        4.1.2 傳統(tǒng)KMV模型存在的缺陷及修正方式
    4.2 PSO算法相關(guān)理論
        4.2.1 PSO算法原理
        4.2.2 PSO算法實(shí)現(xiàn)流程
        4.2.3 PSO算法優(yōu)點(diǎn)
    4.3 PSO-KMV模型的實(shí)現(xiàn)方式
    4.4 本章小結(jié)
第五章 模型實(shí)證檢驗(yàn)
    5.1 樣本選取
    5.2 數(shù)據(jù)處理
        5.2.1 上市公司股權(quán)價(jià)值的計(jì)算
        5.2.2 股權(quán)價(jià)值波動(dòng)率的計(jì)算
    5.3 實(shí)證結(jié)果
    5.4 曼-惠特尼U檢驗(yàn)
        5.4.1 修改前后模型的對(duì)比檢驗(yàn)
        5.4.2 對(duì)于PSO-KMV模型度量結(jié)果的檢驗(yàn)
    5.5 ROC曲線分析
第六章 總結(jié)
    6.1 主要結(jié)論
    6.2 不足之處
    6.3 未來(lái)展望
參考文獻(xiàn)
附錄



本文編號(hào)：3766278