自2018年,在市場調(diào)控及金融緊縮的大趨勢下,房地產(chǎn)企業(yè)絕大部分會出現(xiàn)過高的融資成本、逐年縮減的利潤等狀況,這也就致使財務風險逐年增大。直到2020年末,伴隨“三道紅線”的監(jiān)管,上市房企至少要降低9371億元的有息負債,平均資產(chǎn)負債率降到80%以上,這對大部分房企來說都是個棘手的問題,而恒大集團作為上述政策中比較典型的例子,對其進行財務風險評價具有較強的時效性及現(xiàn)實意義,希望可以為恒大集團及其他更多的房地產(chǎn)企業(yè)提供有價值的幫助。本文在對國內(nèi)外大量文獻查閱的基礎上,確定了以資本結(jié)構(gòu)理論等作為理論基礎,用案例分析法、定量分析法等方法進行研究,采用了因子分析模型對恒大做出了財務風險評價分析。首先在我國2020年A股上市房企中,以規(guī)模相似且主營業(yè)務收入占比超過一半的條件作為篩選資格,從中選取了 30家作為本文的分析樣本,后將因子分析法作為主要分析方法,來對我國房地產(chǎn)公司財務風險評價模型進行構(gòu)建,而后對其做出參考評級,并對其進行驗證,得出的結(jié)果證明該模型較為有效,隨后又以定量定性分析的研究方法,確定了接下來的研究思路,即恒大集團財務風險因素分析、財務風險評價模型應用、評價結(jié)果探因和針對風險的控制...

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的與意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 國外研究文獻
        1.3.2 國內(nèi)研究文獻
        1.3.3 國內(nèi)外研究文獻評述
    1.4 研究內(nèi)容與方法
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究方法
2 概念界定與理論基礎
    2.1 概念界定
        2.1.1 財務風險
        2.1.2 財務風險評價
    2.2 理論基礎
        2.2.1 協(xié)同效應理論
        2.2.2 財務風險管理理論
        2.2.3 權(quán)衡理論
        2.2.4 委托代理理論
3 恒大集團簡介及財務風險因素分析
    3.1 恒大集團簡介
        3.1.1 發(fā)展概況
        3.1.2 經(jīng)營范圍與經(jīng)營現(xiàn)狀
    3.2 恒大集團財務風險因素分析
        3.2.1 籌資風險因素分析
        3.2.2 投資風險因素分析
        3.2.3 流動性風險因素分析
        3.2.4 收益分配風險因素分析
4 上市房地產(chǎn)企業(yè)財務風險評價模型構(gòu)建
    4.1 財務風險評價模型的建立
        4.1.1 樣本的選擇
        4.1.2 指標的選取
        4.1.3 評價指標的選取
    4.2 財務風險評價模型的構(gòu)建
        4.2.1 數(shù)據(jù)的標準化處理
        4.2.2 因子分析法適用性檢驗
        4.2.3 公因子的提取
        4.2.4 因子的命名解釋
        4.2.5 因子得分的計算
    4.3 財務風險評價模型的檢驗
5 恒大集團財務風險評價分析
    5.1 財務風險評價模型的適用性說明
    5.2 恒大集團財務風險比較對象選取依據(jù)
    5.3 恒大集團財務風險的具體評價
        5.3.1 恒大集團近三年財務數(shù)據(jù)處理
        5.3.2 恒大集團財務風險評價模型的具體應用
    5.4 評論結(jié)果分析
        5.4.1 整體結(jié)果分析
        5.4.2 影響因子分析
    5.5 評價結(jié)果探因
        5.5.1 整體結(jié)果對比探因
        5.5.2 影響因子對比探因
6 恒大集團財務風險控制措施
    6.1 籌資風險控制措施
        6.1.1 適時調(diào)整資本結(jié)構(gòu)
        6.1.2 優(yōu)化多元化籌資格局
        6.1.3 引入戰(zhàn)略投資者減輕企業(yè)籌資壓力
    6.2 投資風險控制措施
        6.2.1 重視投資項目的前期規(guī)劃
        6.2.2 加強投資方案的可行性研究
        6.2.3 實時關(guān)注政策導向
    6.3 流動性風險控制措施
        6.3.1 輕資產(chǎn)的運營模式
        6.3.2 加強現(xiàn)金流日常管理
    6.4 收益分配風險控制措施
結(jié)論與展望
參考文獻
攻讀學位期間發(fā)表的學術(shù)論文
致謝
附錄



本文編號：3738657