發(fā)布時(shí)間：2023-02-05 13:36

　　"日歷效應(yīng)"指金融市場(chǎng)與日期相聯(lián)系的非正常收益、非正常波動(dòng),主要包括季節(jié)效應(yīng)、月份效應(yīng)、星期效應(yīng)和節(jié)日效應(yīng)。早期研究發(fā)現(xiàn)A股市場(chǎng)存在明顯的日歷效應(yīng)。近年來,隨著我國資本市場(chǎng)生態(tài)不斷凈化、對(duì)外開放程度日漸提升、投資者結(jié)構(gòu)愈加均衡,A股的運(yùn)行環(huán)境已得到明顯優(yōu)化。為此,本文再次對(duì)A股日歷效應(yīng)進(jìn)行了檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)相較國際代表性指數(shù),上證指數(shù)日歷效應(yīng)仍較為顯著,表現(xiàn)出"周一、周四效應(yīng)""2月、12月效應(yīng)"及一定程度上的"春節(jié)、國慶節(jié)效應(yīng)"。此外,全球發(fā)達(dá)和新興市場(chǎng)同樣存在日歷效應(yīng),但日歷效應(yīng)隨市場(chǎng)有效性提高而減弱,表現(xiàn)形式也隨市場(chǎng)的發(fā)展而變化。 

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、日歷效應(yīng)的理論解釋
二、模型方法
三、實(shí)證檢驗(yàn)與分析
    （一）上證綜指的“星期效應(yīng)”
    （二）上證綜指的“月份效應(yīng)”
    （三）上證綜指的“節(jié)日效應(yīng)”
        1.“春節(jié)效應(yīng)”
        2.“國慶節(jié)效應(yīng)”
四、日歷效應(yīng)的原因分析
    （一）上證綜指出現(xiàn)“星期效應(yīng)”的原因
    （二）上證綜指出現(xiàn)“月份效應(yīng)”的原因
        1. 上證綜指出現(xiàn)“2月效應(yīng)”的原因
        2. 上證綜指出現(xiàn)“12月效應(yīng)”的原因
    （三）上證綜指出現(xiàn)“節(jié)日效應(yīng)”的原因
五、上證綜指與其他國際代表性指數(shù)的比較分析
    （一）發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)中的日歷效應(yīng)
    （二）市場(chǎng)有效性與日歷效應(yīng)的關(guān)系
    （三）日歷效應(yīng)的遷移
六、結(jié)論及對(duì)策建議
    （一）研究結(jié)論
    （二）對(duì)策建議



本文編號(hào)：3735063