IPO股票價格行為是指IPO從發(fā)行到上市再到上市后較長時期之內(nèi),其價格的變化過程。在這個過程中長期存在兩個“異象”,一個是IPO抑價,另一個是IPO長期弱勢表現(xiàn),這使得IPO的價格行為成為數(shù)十年來的一個研究熱點。但時至今日,這一課題仍被稱為“謎題”。 所謂IPO抑價,是指IPO股票的發(fā)行價格明顯低于其上市首日的市場價格,從而給一級市場投資者帶來正的初始收益。所謂IPO長期弱勢表現(xiàn),則是指以上市首日價格為起點,IPO股票的長期市場表現(xiàn)往往弱于市場大盤,或者可比的非新股。其中,相對市場的弱勢表現(xiàn)比較顯著,而相對可比公司的弱勢表現(xiàn)則溫和許多。 在以往的研究中,IPO抑價和后市表現(xiàn)長期被割裂,前者通常采用有效市場假說（EMH）和非對稱信息的分析框架,而后者則對有效市場假說構成挑戰(zhàn)。對IPO抑價現(xiàn)象的存在并無爭議,但對其的理論解釋則各有不同,并且普遍缺乏完全的解釋能力。對于IPO后市表現(xiàn),由于事關有效市場假說能否成立,因而對其存在和解釋的爭議更大。而筆者認為,IPO抑價和IPO后市表現(xiàn)是相互聯(lián)系的系統(tǒng)、動態(tài)過程,是一個過程的兩個階段,必須作為一個整體進... 

【文章頁數(shù)】：151 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導論
    第一節(jié) 課題釋義、背景和意義
    第二節(jié) 本文的研究方法及內(nèi)容
第二章 IPO 價格行為文獻綜述與理論分析
    第一節(jié) IPO 價格行為研究概述
    第二節(jié) 國外研究現(xiàn)狀
    第三節(jié) 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    第四節(jié) 本章小結(jié)
第三章 數(shù)據(jù)、指標和方法
    第一節(jié) 數(shù)據(jù)來源和樣本選擇
    第二節(jié) 指標定義
    第三節(jié) 異常收益度量方法分析與選擇
    第四節(jié) 本章小結(jié)
第四章 A 股IPO 價格行為描述
    第一節(jié) A 股IPO 抑價（初始收益）
    第二節(jié) A 股IPO 后市表現(xiàn)
    第三節(jié) 本章小結(jié)
第五章 A 股IPO 價格行為的橫截面和時間序列分析
    第一節(jié) A 股IPO 價格行為的橫截面分析
    第二節(jié) A 股IPO 價格行為的時間序列分析
    第三節(jié) A 股IPO 抑價的解釋
    第四節(jié) 本章小結(jié)
第六章 A 股IPO 價格行為與股權分置
    第一節(jié) “持股成本差異論”
    第二節(jié) 兩個關鍵問題的分析
    第三節(jié) 數(shù)據(jù)、變量及其描述統(tǒng)計
    第四節(jié) 股票價格行為與股權分置的實證檢驗
    第五節(jié) 本章小結(jié)
第七章 總結(jié)
    第一節(jié) 本文主要結(jié)論
    第二節(jié) 本文主要創(chuàng)新點
    第三節(jié) 未來研究方向
參考文獻
致謝
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【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3702791