投資者的行為理性、決策過程和金融市場的運行機制問題是現(xiàn)代金融投資學(xué)研究的重要領(lǐng)域。本文從行為金融學(xué)的視角,側(cè)重研究前兩個方面的問題。標(biāo)準(zhǔn)金融理論對行為理性的研究范式是在既定假設(shè)下的規(guī)范性研究,其理論基礎(chǔ)為期望效用理論,研究的理論體系構(gòu)成主要包括有效市場假說EMH（Efficient Market Hypothesis）、現(xiàn)代投資組合理論及各種資產(chǎn)定價模型與理論等。而行為金融理論的研究則是描述性研究,前景理論是它的重要的理論基礎(chǔ)之一。行為金融理論側(cè)重研究投資的行為理性偏誤和市場的異象。 采用實驗經(jīng)濟學(xué)的方法對行為理性特別是中國的投資者的行為理性偏誤特征進行研究,無疑具有重要的理論與現(xiàn)實意義。在第2章我們對具有不同知識結(jié)構(gòu)的被試者群體的貝葉斯行為理性偏誤的特征進行了對比試驗研究。通過對實驗結(jié)果的對比統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn),一方面行為理性偏誤具有普遍存在性,或者說不論知識結(jié)構(gòu)與層次如何,多數(shù)人都具有理性偏誤的特征;另一方面,實驗結(jié)果的統(tǒng)計檢驗證實,知識結(jié)構(gòu)對人們的行為理性偏誤特征具有重要的影響。最后,在實驗結(jié)果的基礎(chǔ)上,我們構(gòu)建了一個測量行為理性偏誤的多因素模型。 理性投資者和非理性投資者... 

【文章頁數(shù)】：137 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
第1章 緒論
    1.1 問題的提出與研究背景
        1.1.1 行為理性與行為理性偏誤
        1.1.2 研究背景
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述
        1.2.1 標(biāo)準(zhǔn)金融理論對行為理研究的綜述
        1.2.2 行為金融理論對行為理研究的綜述
    1.3 研究內(nèi)容與框架結(jié)構(gòu)
第2章 行為理性偏誤的存在性及其影響因素研究
    2.1 引言
        2.1.1 行為理性偏誤實驗研究綜述
        2.1.2 研究意義
        2.1.3 本章結(jié)構(gòu)
    2.2 實驗的設(shè)計與調(diào)查過程
    2.3 實驗問卷及試驗結(jié)果的統(tǒng)計分析
        2.3.1 實驗問題分析
        2.3.2 調(diào)查結(jié)果的統(tǒng)計分析
        2.3.3 被試者個案分析
    2.4 行為理性偏誤系數(shù)的估計
    2.5 影響行為理性偏誤的多因素分析
        2.5.1 各組間的理性偏誤系數(shù)差異的顯著性檢驗
        2.5.2 影響行為理性偏誤的多因素分析
    2.6 本章小結(jié)
第2章 附錄
    附錄2—1 樣本取值統(tǒng)計表
    附錄2—2：各組均值統(tǒng)計檢驗數(shù)據(jù)表
    附錄2—3：各組理性偏誤系數(shù)差異的顯著性檢驗對比表
    附錄2—4：獨立樣本檢驗分析
    附錄2—5：行為理性偏誤的實驗調(diào)查問卷
    行為金融學(xué)實驗調(diào)查問卷(Ⅱ)(樣表)
第3章 投資者理性特征及其生存關(guān)系
    3.1 引言
        3.1.1 行為理性者與行為理性偏誤者的含義
        3.1.2 本章結(jié)構(gòu)
    3.2 投資者生存研究綜述
    3.3 理性與非理性投資者的定義與消費紅利的均衡分布
        3.3.1 理性投資者、非理性投資者和有限理性投資者的定義以及相關(guān)假定
        3.3.2 均衡消費紅利分布與投資者的生存關(guān)系條件分析
        3.3.3 投資者間的消費紅利的均衡分布
    3.4 投資者間的生存關(guān)系
        3.4.1 投資者的生存性的定義及其相互關(guān)系
        3.4.2 三角效用函數(shù)形式下投資者間的生存關(guān)系
        3.4.3 冪數(shù)(對數(shù))效用函數(shù)形式下投資者間的生存關(guān)系
    3.5 不同偏好下證券的均衡價格
        3.5.1 證券市場均衡價格的確定原理
        3.5.2 三角函數(shù)偏好下證券的均衡價格
        3.5.3冪數(shù)和對數(shù)函數(shù)偏好下證券的均衡價格
    3.6 本章小結(jié)
第3章 附錄
    附錄3—1 三角函數(shù)偏好下消費紅利分布推導(dǎo)過程
    附錄3—2 三角函數(shù)偏好下證券均衡價格推導(dǎo)過程
第4章 不同理性特征的投資決策模型的比較研究
    4.1 投資者理性與投資決策模型
    4.2 不同理性特征的投資者的決策模型選擇
        4.2.1 Markowitz的均值—方差模型的基本假定
        4.2.2 不同理性特征投資者的多目標(biāo)投資決策模型
        4.2.3 幾種模型的比較
    4.3 安全第一投資組合決策模型與行為投資組合決策模型
        4.3.1 安全第一模型及其發(fā)展
        4.3.2 行為投資組合理論模型(BPT)
        4.3.3 均值方差模型、安全第一模型與BPT模型之間的比較
    4.4 本章小結(jié)
第5章 基于差異系數(shù)的投資組合決策模型
    5.1 基于理性差異系數(shù)的最優(yōu)投資組合決策模型
        5.1.1 允許賣空與不允許賣空條件下的均值—方差模型
        5.1.2 差異系數(shù)(σ/μ)的性質(zhì)
        5.1.3 實例分析
    5.2 基于行為理性差異系數(shù)的投資組合決策模型
    5.3 實例分析
    5.4 本章小結(jié)
結(jié)論與展望
致謝
參考文獻
攻讀博士學(xué)位期間發(fā)表的論文及科研成果
    攻讀博士學(xué)位期間發(fā)表的論文
    完成的科研項目與獲獎情況


【參考文獻】：
期刊論文
[1]投資者的理性、偏好、生存性與股票市場的均衡價格[J]. 趙新順.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2004(08)
[2]彩票、股票交易的行為金融學(xué)分析[J]. 趙新順.  河南大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2004(01)
[3]最優(yōu)投資組合差異系數(shù)σ/μ的性質(zhì)與確定方法[J]. 趙新順,史本山.  西南交通大學(xué)學(xué)報. 2003(04)
[4]行為金融理論的前沿發(fā)展[J]. 黃少軍.  經(jīng)濟評論. 2003(01)
[5]幾種多目標(biāo)證券投資組合模型的比較研究[J]. 趙新順.  廊坊師范學(xué)院學(xué)報. 2002(04)
[6]行為金融與最優(yōu)資產(chǎn)定價[J]. 胡昌生,蔡芳芳.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2002(11)
[7]中國股票市場收益率分布曲線的實證[J]. 陳啟歡.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2002(05)
[8]投資者總是風(fēng)險厭惡嗎?——來自中國股市的證據(jù)[J]. 孫培源,施東暉.  證券市場導(dǎo)報. 2002(09)
[9]中國宏觀經(jīng)濟政策實施績效分析與評價[J]. 趙新順,呂峰,史本山.  經(jīng)濟體制改革. 2002(03)
[10]對“彩票熱”的經(jīng)濟學(xué)思考[J]. 賴輝榮.  經(jīng)濟師. 2002(04)



本文編號：3646431