隨著全球金融衍生產(chǎn)品市場的迅速發(fā)展,一種較簡單的衍生品種權(quán)證也因其獨有的特點得到了迅速發(fā)展,我國隨股權(quán)分置改革的啟動于2005年再次將權(quán)證引入資本市場,權(quán)證的引入不僅豐富了資本市場的交易,同時也在某些領(lǐng)域得到了應(yīng)用。本文在此背景下,結(jié)合權(quán)證在交易市場的表現(xiàn)和在激勵、股權(quán)分置改革等方面的應(yīng)用以及前人的研究成果,實證地研究了權(quán)證的發(fā)行對正股的影響、理論價格和實際價格的總體相關(guān)關(guān)系和偏離,由于其在激勵和股權(quán)分置改革中對中小股東保護(hù)方面的實踐,因而將其在激勵應(yīng)用方面進(jìn)行了拓展,并用來分析保護(hù)中小股東方面,以期對交易市場和應(yīng)用領(lǐng)域的實踐有所指導(dǎo)作用。本文的研究內(nèi)容如下:1.以中國滬深證券市場數(shù)據(jù)為依據(jù),分別研究認(rèn)購、認(rèn)沽權(quán)證發(fā)行對正股的股價、流動性、波動性的影響。2.認(rèn)購權(quán)證定價模型的實證研究。本文以中國滬深證券市場交易數(shù)據(jù)為原始數(shù)據(jù),引入了幾個實證自變量,主要就權(quán)證市場的有關(guān)制度、供求關(guān)系和交易行為的影響來分析理論價格與市場價格的偏離,考慮利率、除權(quán)除息等的影響對B—S公式進(jìn)行改進(jìn)后利用其計算理論價格,并用回歸模型進(jìn)行實證分析。3.針對股權(quán)合作中存在的消極合作問題,設(shè)計一種多階段多執(zhí)行價的認(rèn)購... 

【文章來源】：西南交通大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：133 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

圖3-2只發(fā)行認(rèn)沽權(quán)證的標(biāo)的證券在權(quán)證上市日前后收盤價(sp)

圖3-5只發(fā)行認(rèn)沽權(quán)證的標(biāo)的證券在權(quán)證上市日前后換手率(hs)

圖3-8只發(fā)行認(rèn)購權(quán)證的標(biāo)的證券在權(quán)證上市日前后波動率(bdl)


本文編號：3596486