長壽風(fēng)險是指人們未來的平均實際壽命低于或高于預(yù)期壽命產(chǎn)生的風(fēng)險,它分為個體長壽風(fēng)險和聚合長壽風(fēng)險兩類。個體長壽風(fēng)險是指個人在其生存年限內(nèi)的花費超過了自身所積累的財富,此類風(fēng)險可通過參加政府的社會養(yǎng)老保險或購買商業(yè)養(yǎng)老保險進行管理。聚合長壽風(fēng)險是指一個群體的平均余壽超過了預(yù)期的年限,該風(fēng)險是無法根據(jù)大數(shù)法則進行分散的系統(tǒng)性風(fēng)險。國際上研究長壽風(fēng)險通常指聚合長壽風(fēng)險,本論文研究的長壽風(fēng)險亦指聚合長壽風(fēng)險。隨著人口預(yù)期壽命不斷增長,長壽風(fēng)險對我國保險制度的安全運行提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn),管理長壽風(fēng)險已成為我國政府面臨的一項緊迫任務(wù)。近二十年來,長壽風(fēng)險證券化已成為長壽風(fēng)險管理領(lǐng)域中的重要創(chuàng)新,是壽險證券化中頗為活躍的領(lǐng)域,主要集中在長壽債券和長壽互換的設(shè)計及定價方面。本論文針對中國長壽風(fēng)險問題,以不確定性理論和精算理論為基礎(chǔ),綜合金融學(xué)、金融工程和保險學(xué)等不同學(xué)科領(lǐng)域的理論知識,研究長壽風(fēng)險證券化定價問題。具體研究成果如下:（1）利用不確定測度和不確定微分方程來刻畫生存指數(shù),提出不確定生存指數(shù),將王變換推廣到不確定性理論框架下提出不確定王變換定價法,從而基于不確定單因子王變換定價法建立不確定長壽債券的... 

【文章來源】：華北電力大學(xué)(北京)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：167 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

圖１－１本文擬研宄的技術(shù)路線??Ｆｉｇ．１－１?Ｒｅｓｅａｒｃｈ?ｐｒｏｃｅｄｕｒｅ?ｏｆ?ｔｈｅ?ｄｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎ??１．４本文研究創(chuàng)新點??

華北電力大學(xué)博士學(xué)位論文??５（２）?＝?５（ｌ）ｘ［ｌ－？ｉ（２００４，６７）］，??５（／）?＝?５（？－ｌ）ｘ［ｌ－ｍ（２００２＋／，６５?＋?／）］，??類推，就可以得到每年的生存率??）?ＥＩＢ與ＢＮＰ間歐元與英鎊的利率互換。ＥＩＢ希望支付浮動歐定英鎊，經(jīng)過歐元與英鎊的利率互換后，ＥＩＢ就等同于發(fā)行該歐元債券每年用需支付浮動歐元利息。??）?ＥＩＢ與百慕大再保險公司間的生存互換。這一支長壽債券最互換，ＥＩＢ向百慕大再保險公司在每個支付年支付固定英鎊保險公司Ｐａｒｔｎｅｒ?Ｒｅ以英鎊支付的實際生存率，從而將長壽給了其合作伙伴百慕大再保險公司。??＼??

Ｆｉｇ．３－４?Ｔｈｅ?ｏｐｅｒａｔｉｎｇ?ｍｅｃｈａｎｉｓｍ?ｃｈａｒｔ?ｏｆ?ｃｏｎｔｉｎｕｏｕｓ?ｌｏｎｇｅｖｉｔｙ?ｂｏｎｄｓ??通過以上ＥＩＢ／ＢＮＰ長壽債券的實例分析，我們可以歸納出連續(xù)型長壽債券??的設(shè)計原理和運行機制。其運行機制圖如圖３－４所示，且連續(xù)型長壽債券的對??沖、證券化過程可大致分為三大步驟：??３３??

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號：3579359