作為股票市場(chǎng)長(zhǎng)期爭(zhēng)論的一個(gè)經(jīng)久不息的焦點(diǎn)話題,股票市場(chǎng)泡沫問題一直是理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的重點(diǎn)。歷史的經(jīng)驗(yàn)告訴我們,過度膨脹的股市泡沫有時(shí)會(huì)給經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)帶來(lái)災(zāi)難性的后果,因此對(duì)于股市泡沫問題的研究無(wú)疑具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文以我國(guó)股票市場(chǎng)為背景,重點(diǎn)研究了投機(jī)泡沫產(chǎn)生、發(fā)展和破滅的過程以及對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。論文主要的研究思路是:現(xiàn)象→實(shí)證→理論解釋→預(yù)測(cè)→影響。本文首先從股市泡沫的定義入手,并詳細(xì)回顧了證券歷史上幾次重大的、影響深遠(yuǎn)的泡沫事件和我國(guó)證券市場(chǎng)十幾年的發(fā)展歷程,以及學(xué)術(shù)界對(duì)證券市場(chǎng)泡沫問題的研究成果,為本文的后續(xù)研究提供必要的背景知識(shí)。接著,基于傳統(tǒng)的理性泡沫理論,本文在分析基于狀態(tài)轉(zhuǎn)換的周期破滅性投機(jī)泡沫模型的基礎(chǔ)上提出一個(gè)新的兩狀態(tài)轉(zhuǎn)換的周期破滅性投機(jī)泡沫模型,即增加了過去6個(gè)月的累計(jì)泡沫收益作為模型的一個(gè)解釋變量。實(shí)證結(jié)果表明,本文提出的兩狀態(tài)泡沫模型能較好的解釋上海和深圳A股市場(chǎng)的收益行為。在理性泡沫理論的基礎(chǔ)上,本文結(jié)合已有的學(xué)者關(guān)于非理性泡沫理論的研究,提出了基于套利者混合理性的投機(jī)泡沫模型。該模型既反映了套利者混合理性的階段性屬性,也體現(xiàn)了正反饋交易者的完... 

【文章來(lái)源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：154 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 主要內(nèi)容和章節(jié)結(jié)構(gòu)
    1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 證券市場(chǎng)泡沫現(xiàn)象和理論綜述
    2.1 資產(chǎn)泡沫的定義和分類
    2.2 證券市場(chǎng)上的泡沫事件
        2.2.1 南海泡沫
        2.2.2 密西西比泡沫
        2.2.3 1929 和1987 年的美國(guó)股票市場(chǎng)泡沫
        2.2.4 2000 年的新經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)科技泡沫
        2.2.5 我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展歷程
    2.3 文獻(xiàn)回顧
    2.4 小結(jié)
第三章 基于累積收益的狀態(tài)轉(zhuǎn)移理性泡沫研究
    3.1 引言
    3.2 理性投機(jī)泡沫理論
        3.2.1 理性預(yù)期理論與資產(chǎn)均衡價(jià)格
        3.2.2 資產(chǎn)價(jià)格的基本解和泡沫解
        3.2.3 理性投機(jī)泡沫的典型形式
    3.3 狀態(tài)切換模型
        3.3.1 狀態(tài)切換模型的表示形式
        3.3.2 估計(jì)方法
    3.4 股票市場(chǎng)泡沫和狀態(tài)切換
        3.4.1 兩狀態(tài)投機(jī)行為模型
        3.4.2 改進(jìn)的vNS模型
        3.4.3 實(shí)證數(shù)據(jù)和方法
    3.5 本章小結(jié)
第四章 基于套利者混合理性的投機(jī)泡沫模型研究
    4.1 引言
    4.2 非理性投機(jī)泡沫
        4.2.1 噪音交易者模型
        4.2.2 正反饋交易策略模型
        4.2.3 羊群行為模型
    4.3 基于套利者混合理性的投機(jī)泡沫模型
        4.3.1 模型假設(shè)
        4.3.2 交易者的價(jià)格預(yù)期和需求
        4.3.3 各階段的均衡資產(chǎn)價(jià)格
    4.4 模型的討論
    4.5 本章小結(jié)
第五章 基于累積泡沫收益的臨界點(diǎn)模型研究
    5.1 引言
    5.2 基礎(chǔ)模型
        5.2.1 價(jià)格動(dòng)力學(xué)方程
        5.2.2 泡沫破滅
        5.2.3 相互作用網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)
    5.3 基于價(jià)格分解的泡沫收益和臨界點(diǎn)模型
        5.3.1 基于產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)結(jié)合的資本資產(chǎn)混合定價(jià)模型
        5.3.2 股票市場(chǎng)的泡沫收益
        5.3.3 基于累積泡沫收益的臨界點(diǎn)模型
    5.4 實(shí)證方法和結(jié)果分析
        5.4.1 樣本數(shù)據(jù)
        5.4.2 實(shí)證方法和步驟
    5.5 本章小結(jié)
第六章 股票市場(chǎng)泡沫與我國(guó)企業(yè)投資關(guān)系研究
    6.1 引言
    6.2 股市泡沫對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響及可能的后果
    6.3 一個(gè)理論框架
    6.4 股票市場(chǎng)和公司投資關(guān)系的理論假說
    6.5 股票市場(chǎng)泡沫對(duì)我國(guó)宏觀投資活動(dòng)的影響
        6.5.1 數(shù)據(jù)及變量描述
        6.5.2 單位根和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果
        6.5.3 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果
    6.6 股票市場(chǎng)泡沫對(duì)上市公司投資活動(dòng)的影響
        6.6.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源
        6.6.2 泡沫的度量
        6.6.3 模型設(shè)定和變量說明
        6.6.4 實(shí)證方法和結(jié)果分析
    6.7 本章小結(jié)
第七章 總結(jié)和展望
    7.1 本文的研究總結(jié)
    7.2 進(jìn)一步研究的內(nèi)容
參考文獻(xiàn)
致謝
在讀期間發(fā)表論文和參加科研情況


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3294819