信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是資本市場(chǎng)中重要的金融中介。由于在次貸危機(jī)和歐債危機(jī)中的拙劣表現(xiàn),標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)受到了來(lái)自于世界各地的口誅筆伐。各國(guó)監(jiān)管者和學(xué)者的批評(píng)直指美國(guó)評(píng)級(jí)行業(yè)高度壟斷的行業(yè)結(jié)構(gòu),紛紛要求促進(jìn)評(píng)級(jí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)降低壟斷。與此同時(shí),由于認(rèn)識(shí)到依賴國(guó)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn),我國(guó)愈加重視扶植本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。然而,我國(guó)資本市場(chǎng)并不完善,至本文寫作時(shí),債券極少違約。在此背景下,對(duì)國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)而言,針對(duì)美國(guó)評(píng)級(jí)行業(yè)所提出的促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)的措施是否適用于國(guó)內(nèi)?此外,聲譽(yù)資本是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的核心資本,但在債券極少違約的情況,國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是否會(huì)因重視聲譽(yù)資本而約束自己的行為?研究上述問(wèn)題,可以得出競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和聲譽(yù)機(jī)制對(duì)我國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的約束效果,并有利于刻畫我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行為特征,找到影響競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和聲譽(yù)機(jī)制這兩大市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用的因素,指出阻礙我國(guó)評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展的問(wèn)題。本文在理論研究和文獻(xiàn)分析基礎(chǔ)上,分析了競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和聲譽(yù)機(jī)制這兩大市場(chǎng)機(jī)制對(duì)中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的約束作用,并結(jié)合本文研究結(jié)論和國(guó)外經(jīng)驗(yàn),提出了強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和聲譽(yù)機(jī)制約束力的政策建議。本文對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)中使用市場(chǎng)份額作為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聲譽(yù)變量的作法進(jìn)行了分析,本文認(rèn)為在評(píng)... 

【文章來(lái)源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁(yè)數(shù)】：151 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究思路和研究方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 結(jié)構(gòu)安排與創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.1 全文的結(jié)構(gòu)安排
        1.3.2 創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.3 研究不足
2 相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述
    2.1 相關(guān)理論
        2.1.1 "看門人"機(jī)制
        2.1.2 委托代理理論
        2.1.3 國(guó)家干預(yù)理論
    2.2 文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 中國(guó)信用評(píng)級(jí)有效性的爭(zhēng)論
        2.2.2 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的約束機(jī)制——競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和聲譽(yù)機(jī)制
        2.2.3 信用評(píng)級(jí)的影響因素
    2.3 總結(jié)與評(píng)述
3 中外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)比較
    3.1 中外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聲譽(yù)資本差異較大
        3.1.1 發(fā)展歷程差異較大
        3.1.2 評(píng)級(jí)與違約率的關(guān)系差異較大
        3.1.3 信用等級(jí)遷移矩陣差異較大
    3.2 中外評(píng)級(jí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度差異較大
        3.2.1 行業(yè)進(jìn)入壁壘差異較大
        3.2.2 行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)程度差異較大
        3.2.3 評(píng)級(jí)服務(wù)購(gòu)買者的議價(jià)能力差異較大
    3.3 本章小結(jié)
4 競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、聲譽(yù)機(jī)制與信用評(píng)級(jí)質(zhì)量——以企業(yè)債和公司債為例
    4.1 理論模型
    4.2 研究設(shè)計(jì)
        4.2.1 聲譽(yù)變量設(shè)計(jì)
        4.2.2 其余變量選取
    4.3 經(jīng)驗(yàn)分析
        4.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        4.3.2 回歸分析
        4.3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    4.4 研究結(jié)論
    4.5 本章小結(jié)
5 競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、聲譽(yù)機(jī)制對(duì)債券信用評(píng)級(jí)的非對(duì)稱影響——以企業(yè)債和公司債為例
    5.1 研究設(shè)計(jì)
    5.2 經(jīng)驗(yàn)分析
        5.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        5.2.2 回歸分析
        5.2.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    5.3 研究結(jié)論
    5.4 本章小結(jié)
6 強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和聲譽(yù)機(jī)制約束力的經(jīng)驗(yàn)借鑒
    6.1 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
        6.1.1 獨(dú)立性
        6.1.2 信息披露
        6.1.3 民事責(zé)任
    6.2 基于評(píng)級(jí)的金融監(jiān)管體系（RDRs）的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)
        6.2.1 RDRs推動(dòng)了評(píng)級(jí)的發(fā)展
        6.2.2 RDRs限制了競(jìng)爭(zhēng)
        6.2.3 RDRs弱化了聲譽(yù)機(jī)制的約束作用
    6.3 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式
        6.3.1 發(fā)行人付費(fèi)業(yè)務(wù)模式
        6.3.2 投資者付費(fèi)模式
        6.3.3 投資者控股評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的模式
        6.3.4 剝離收費(fèi)的業(yè)務(wù)模式
        6.3.5 發(fā)行人和投資者共同付費(fèi)模式
    6.4 本章小結(jié)
7 結(jié)論、政策建議與研究展望
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 政策建議
    7.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國(guó)的信用評(píng)級(jí)真的影響發(fā)債成本嗎?[J]. 寇宗來(lái),盤宇章,劉學(xué)悅.  金融研究. 2015(10)
[2]政府監(jiān)督與信用評(píng)級(jí):互補(bǔ)還是替代?[J]. 韓斯玥,劉力一,溫權(quán).  上海金融. 2015(01)
[3]信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以提供增量信息嗎——基于短期融資券的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 沈紅波,廖冠民.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2014(08)
[4]“雙評(píng)級(jí)”制度的國(guó)際實(shí)踐及對(duì)我國(guó)的啟示[J]. 郭舒萍.  上海金融. 2013(12)
[5]法國(guó)中央銀行信用評(píng)級(jí)體系比較研究[J]. 高明.  金融理論與實(shí)踐. 2013(10)
[6]聲譽(yù)機(jī)制、信用評(píng)級(jí)與中期票據(jù)融資成本[J]. 王雄元,張春強(qiáng).  金融研究. 2013(08)
[7]國(guó)際信用評(píng)級(jí)監(jiān)管改革對(duì)我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的啟示[J]. 吳祖光,萬(wàn)迪昉,吳衛(wèi)華.  金融監(jiān)管研究. 2013(04)
[8]評(píng)級(jí)高估與低估:論國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“順周期”行為[J]. 夏凡,姚志勇.  金融研究. 2013(02)
[9]關(guān)于在美國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的爭(zhēng)論及啟示[J]. 楊柳.  山東大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2012(06)
[10]中國(guó)信用評(píng)級(jí)的信息價(jià)值研究[J]. 李明明,秦鳳鳴.  產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評(píng)論. 2012(03)



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