在金融全球化、一體化的進(jìn)程中,國際金融領(lǐng)域發(fā)生了歐洲匯率體系危機(jī)、東南亞貨幣危機(jī)、美國次貸危機(jī)、俄羅斯盧布危機(jī)等多次金融危機(jī)。頻繁發(fā)生金融危機(jī)的主要原因在于對不同極端情形下金融市場的波動和金融風(fēng)險的估計嚴(yán)重不足,并缺乏相對應(yīng)的風(fēng)險防范措施。如何有效的度量、控制極端情形下的金融風(fēng)險已經(jīng)成為金融研究和實踐的核心內(nèi)容。金融市場中,在險價值VaR（Value at Risk）已成為最流行的風(fēng)險度量方法之一。VaR計算中,最關(guān)鍵的是波動率的估計。將極差與GARCH模型的思想結(jié)合而產(chǎn)生的CARR模型,開創(chuàng)了適合極端情形下的波動估計新模型,為度量金融市場極端風(fēng)險提供了較好的方法。傳統(tǒng)CARR模型,限定隨機(jī)擾動項服從期望為1的分布。本文基于廣義gamma分布構(gòu)建期望為m（>0,且m≠1）的CARR模型,推導(dǎo)了基于期望為m的GCARR模型的極大似然估計和VaR的計算公式。通過VaR的計算和擬合優(yōu)度檢驗,與傳統(tǒng)GCARR模型進(jìn)行對比,實證分析得出期望為m的GCARR模型擬合效果好,度量極端風(fēng)險更準(zhǔn)確、有效。金融市場存在"杠桿效應(yīng)",基于對數(shù)正態(tài)分布構(gòu)建了杠桿效應(yīng)CARR模型,實證表明杠桿效應(yīng)CARR... 

【文章來源】：西南交通大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：80 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究的背景及意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的研究內(nèi)容及創(chuàng)新
        1.3.1 本文的研究內(nèi)容
        1.3.2 本文的創(chuàng)新點
第2章 CARR模型
    2.1 標(biāo)準(zhǔn)CARR模型
        2.1.1 樣本極差及其分布
        2.1.2 CARR模型的基本框架
        2.1.3 CARR模型與GARCH模型的對比
    2.2 CARR模型的擴(kuò)展
        2.2.1 非對稱的CARR模型
        2.2.2 CARR-X模型
        2.2.3 CARR模型中隨機(jī)擾動項的分布假設(shè)
    2.3 CARR模型的參數(shù)估計
        2.3.1 極大似然估計
        2.3.2 最小二乘支持向量機(jī)估計
        2.3.3 MCMC估計
第3章 厚尾分布修正的CARR模型對金融風(fēng)險測量的研究
    3.1 廣義gamma分布下的修正CARR模型
    3.2 對數(shù)正態(tài)分布下的CARR模型
        3.2.1 對數(shù)正態(tài)分布下的CARR模型
        3.2.2 對數(shù)正態(tài)的非對稱CARR模型
        3.2.3 對數(shù)正態(tài)的杠桿效應(yīng)CARR模型
        3.2.4 擬合優(yōu)度和杠桿效應(yīng)的檢驗
    3.3 基于CARR模型計算VaR
        3.3.1 VaR的定義
        3.3.2 基于CARR模型VaR的計算與置信區(qū)間
        3.3.3 VaR的事后檢驗
    3.4 厚尾分布修正的CARR模型對金融風(fēng)險的實證分析
        3.4.1 樣本及統(tǒng)計描述
        3.4.2 平穩(wěn)性檢驗與ARCH效應(yīng)檢驗
        3.4.3 傳統(tǒng)CARR模型的建模
        3.4.4 廣義伽馬分布下修正CARR模型的實證分析
        3.4.5 對數(shù)正態(tài)下的ACARR模型的實證分析
        3.4.6 對數(shù)正態(tài)下的杠桿效應(yīng)CARR模型的實證分析
        3.4.7 基于深證成指的對數(shù)正態(tài)下各類CARR模型的風(fēng)險度量分析
第4章 極值分布修正的CARR模型對金融風(fēng)險測量的研究
    4.1 極值理論及其CARR-GEV模型
        4.1.1 廣義極值分布
        4.1.2 CARR-GEV模型及其參數(shù)估計
    4.2 CARR-POT-VaR模型
        4.2.1 POT模型
        4.2.2 CARR-POT-VaR模型的構(gòu)造
    4.3 實證分析
        4.3.1 樣本及統(tǒng)計描述
        4.3.2 CARR-GEV模型的構(gòu)造
        4.3.3 CARR-POT-VaR模型的構(gòu)造
        4.3.4 VaR的計算和事后檢驗
第5章 結(jié)論與展望
    5.1 論文主要工作與結(jié)論
    5.2 研究展望
致謝
參考文獻(xiàn)
攻讀研究生期間發(fā)表的論文


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于ACARR模型的布倫特原油價格波動研究[J]. 郭名媛,蒲贏健.  重慶理工大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)). 2016(03)
[2]門限CARR模型的實證研究——以上證市場為例[J]. 鄒文俊.  沈陽理工大學(xué)學(xué)報. 2015(02)
[3]極差信息金融市場波動率的研究綜述與評價[J]. 馬云倩,蔣遠(yuǎn)營,吳慧珊.  現(xiàn)代管理科學(xué). 2014(06)
[4]基于CARR-EVT整體方法的動態(tài)日VaR和CVaR模型研究[J]. 趙樹然,任培民,趙昕.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2012(11)
[5]我國黃金現(xiàn)貨波動率預(yù)測能力分析——基于GARCH模型與CARR模型的比較[J]. 張?zhí)K林.  金融理論與實踐. 2011(08)
[6]中國金融市場波動率模型預(yù)測能力比較研究[J]. 殷煉乾,邵錫棟.  預(yù)測. 2009(05)
[7]金融市場波動性CARR類模型與GARCH類模型的比較研究[J]. 程細(xì)玉,夏天.  數(shù)學(xué)的實踐與認(rèn)識. 2009(13)
[8]單位根檢驗中的Wald統(tǒng)計量研究[J]. 張凌翔,張曉峒.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2009(07)
[9]運(yùn)用最小二乘支持向量回歸機(jī)和CARRX模型對股市波動率的預(yù)測[J]. 耿立艷,馬軍海.  統(tǒng)計與決策. 2008(13)
[10]基于實現(xiàn)極差和實現(xiàn)波動率的中國金融市場風(fēng)險測度研究[J]. 邵錫棟,殷煉乾.  金融研究. 2008(06)

碩士論文
[1]基于價格極差-ARMA-GARCH-POT模型的風(fēng)險價值研究[D]. 蔡麗.西華師范大學(xué) 2016
[2]我國股市波動及其與交易量的關(guān)系[D]. 李振.山東財經(jīng)大學(xué) 2013
[3]極值分布參數(shù)估計方法的研究[D]. 高娟.華北電力大學(xué)（北京） 2009



本文編號：2997503