在知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代,高科技已經(jīng)成為主要的生產(chǎn)力,以高科技為代表的綜合國力競爭愈演愈烈,而作為高科技孵化器的創(chuàng)業(yè)投資,其地位也日顯重要。我國的創(chuàng)業(yè)投資同發(fā)達(dá)國家相比,尚在起步階段,盡管在理論上對創(chuàng)業(yè)投資宏觀運(yùn)行機(jī)制的研究比較多,但對創(chuàng)業(yè)投資評價(jià)理論與實(shí)踐的研究還比較欠缺。評估手段上的滯后,極大地阻礙了我國創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的發(fā)展。因此,建立新的更為有效的創(chuàng)業(yè)投資決策評估體系,充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資對科技和國民經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用,具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。以折現(xiàn)現(xiàn)金流法為代表的傳統(tǒng)投資決策方法在評價(jià)創(chuàng)業(yè)投資時(shí)存在嚴(yán)重的缺陷,主要表現(xiàn)為:第一,對不確定性存在錯(cuò)誤理解。創(chuàng)業(yè)投資的最大特點(diǎn)就是投資收益和投資成本具有很大不確定性,不確定性包括風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì),傳統(tǒng)的投資決策理論將不確定性全部視為風(fēng)險(xiǎn),認(rèn)為不確定性大損失就大,就會(huì)導(dǎo)致對創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目潛在機(jī)會(huì)價(jià)值的忽視,忽略了投資項(xiàng)目中管理彈性的價(jià)值以及投資時(shí)機(jī)的選擇;第二,對投資者本身存在錯(cuò)誤假設(shè)。傳統(tǒng)評價(jià)方法假定投資者的行為是剛性的,即投資者要么立即投資項(xiàng)目,并按既定的規(guī)劃執(zhí)行到底,要么永久的放棄該項(xiàng)目,這是一種被動(dòng)的決策方法,而實(shí)際上決策者是積極主動(dòng)的,完全可以隨著外... 

【文章來源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：162 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外實(shí)物期權(quán)研究回顧
        1.2.2 國內(nèi)實(shí)物期權(quán)研究回顧
    1.3 研究內(nèi)容和框架結(jié)構(gòu)
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 框架結(jié)構(gòu)
    1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
第二章 創(chuàng)業(yè)投資理論概述
    2.1 創(chuàng)業(yè)投資的定義及內(nèi)涵
        2.1.1 創(chuàng)業(yè)投資的定義
        2.1.2 創(chuàng)業(yè)投資的特點(diǎn)
    2.2 創(chuàng)業(yè)投資的運(yùn)作及決策評價(jià)特點(diǎn)
        2.2.1 創(chuàng)業(yè)投資的運(yùn)作過程
        2.2.2 創(chuàng)業(yè)投資決策評價(jià)特點(diǎn)
    2.3 傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)投資決策評價(jià)方法
        2.3.1 折現(xiàn)現(xiàn)金流法
        2.3.2 層次分析法
    2.4 創(chuàng)業(yè)投資文獻(xiàn)概述
        2.4.1 國外創(chuàng)業(yè)投資研究回顧
        2.4.2 國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資研究回顧
    2.5 本章小結(jié)
第三章 實(shí)物期權(quán)理論及其評價(jià)機(jī)制
    3.1 實(shí)物期權(quán)的起源及定義
        3.1.1 實(shí)物期權(quán)的起源和發(fā)展
        3.1.2 實(shí)物期權(quán)的定義
    3.2 實(shí)物期權(quán)的內(nèi)涵及分類
        3.2.1 實(shí)物期權(quán)與凈現(xiàn)值方法的比較分析
        3.2.2 實(shí)物期權(quán)與金融期權(quán)的比較研究
        3.2.3 實(shí)物期權(quán)的分類
    3.3 實(shí)物期權(quán)定價(jià)方法研究
        3.3.1 實(shí)物期權(quán)定價(jià)連續(xù)分析方法
        3.3.2 實(shí)物期權(quán)定價(jià)離散分析方法
        3.3.3 Black－Scholes 模型和二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型異同
        3.3.4 實(shí)物期權(quán)理論的評價(jià)機(jī)制
    3.4 本章小結(jié)
第四章 創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)物期權(quán)特性
    4.1 創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)營中不同階段及風(fēng)險(xiǎn)
    4.2 創(chuàng)業(yè)投資中的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)理論
        4.2.1 創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素概述
        4.2.2 創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)理論
    4.3 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性
        4.3.1 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性
        4.3.2 不確定性和不穩(wěn)定性
        4.3.3 傳統(tǒng)的錯(cuò)誤理解
        4.3.4 不確定性的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
    4.4 創(chuàng)業(yè)投資中的不確定性與實(shí)物期權(quán)
        4.4.1 管理彈性和期權(quán)
        4.4.2 不確定性與實(shí)物期權(quán)
    4.5 創(chuàng)業(yè)投資中的實(shí)物期權(quán)特性分析
        4.5.1 創(chuàng)業(yè)投資決策體現(xiàn)出的實(shí)物期權(quán)性質(zhì)
        4.5.2 創(chuàng)業(yè)投資決策的實(shí)物期權(quán)模式
    4.6 本章小結(jié)
第五章 創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)物期權(quán)定價(jià)研究
    5.1 傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)投資實(shí)物期權(quán)模型
    5.2 價(jià)值及成本不確定情況下的創(chuàng)業(yè)投資決策模型
        5.2.1 創(chuàng)業(yè)投資階段劃分
        5.2.2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)潛在價(jià)值的隨機(jī)方程
        5.2.3 創(chuàng)業(yè)投資成本的不確定性
        5.2.4 投資機(jī)會(huì)價(jià)值
    5.3 案例分析
    5.4 本章小結(jié)
第六章 政策轉(zhuǎn)換下的創(chuàng)業(yè)投資期權(quán)定價(jià)
    6.1 政府在創(chuàng)業(yè)投資中的地位
        6.1.1 國外創(chuàng)業(yè)投資業(yè)中的政府角色
        6.1.2 我國創(chuàng)業(yè)投資政策發(fā)展及影響
        6.1.3 關(guān)于政府政策對創(chuàng)業(yè)投資決策影響的傳統(tǒng)研究
    6.2 實(shí)物期權(quán)理論對政策影響效應(yīng)的研究
        6.2.1 文獻(xiàn)回顧
        6.2.2 Metcalf-Hassett 模型基本原理
    6.3 政策轉(zhuǎn)換下的創(chuàng)業(yè)投資實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型
        6.3.1 模型構(gòu)建
        6.3.2 與沒有政策轉(zhuǎn)換時(shí)的比較研究
        6.3.3 模型主要參數(shù)敏感性分析
    6.4 本章小結(jié)
第七章 競爭條件下的創(chuàng)業(yè)投資期權(quán)博弈分析
    7.1 期權(quán)博弈理論概述
        7.1.1 創(chuàng)業(yè)投資中的期權(quán)博弈思想
        7.1.2 期權(quán)博弈理論分析
        7.1.3 期權(quán)博弈定價(jià)方法的發(fā)展
    7.2 期權(quán)博弈方法對創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的評估分析
        7.2.1 兩個(gè)投資者競爭條件下創(chuàng)業(yè)投資階段的劃分
        7.2.2 創(chuàng)業(yè)投資競爭中市場需求的不確定性
        7.2.3 投資競爭中的經(jīng)濟(jì)學(xué)思想
        7.2.4 創(chuàng)業(yè)投資競爭中的成本不確定性
        7.2.5 競爭市場下創(chuàng)業(yè)投資的決策分析
    7.3 模型主要參數(shù)敏感性分析
        7.3.1 模型的求解方法
        7.3.2 初值設(shè)定
        7.3.3 主要參數(shù)敏感性分析
    7.4 期權(quán)博弈理論進(jìn)一步研究的方向
    7.5 本章小結(jié)
第八章 總結(jié)和展望
    8.1 論文的主要工作與研究成果
    8.2 論文研究的意義
    8.3 有待進(jìn)一步解決的問題和未來研究方向的展望
參考文獻(xiàn)
致謝
作者攻讀博士學(xué)位期間主要研究工作與成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2995252