股指期貨是金融市場的基礎(chǔ)性衍生產(chǎn)品,對于提高市場效率、完善市場功能和實現(xiàn)市場的風(fēng)險配置具有重要的作用。我國的股指期貨推出在即,如何在投資與產(chǎn)品設(shè)計中運(yùn)用股指期貨,通過投資策略的再構(gòu)造來優(yōu)化組合的風(fēng)險收益特征,是擺在每家機(jī)構(gòu)投資者面前的一個現(xiàn)實問題。本文從資本資產(chǎn)定價模型和布萊克-肖爾斯期權(quán)定價公式出發(fā),闡釋了機(jī)構(gòu)投資者在資產(chǎn)管理中運(yùn)用股指期貨改善投資效率的基本原理。隨后本文介紹了海外機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)用股指期貨進(jìn)行資產(chǎn)管理的各種策略方法的產(chǎn)生背景、基本概念、發(fā)展與演進(jìn),并介紹了國外機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用股指期貨等金融衍生品進(jìn)行資產(chǎn)管理的基本情況。最后,本文針對股指期貨在操作上的高杠桿特性和多元化的交易方式,以投資組合保險、指數(shù)化投資的衍生性策略和阿爾法策略為例,采用理論和實證分析相結(jié)合的方法研究了機(jī)構(gòu)投資者如何在不同的理財產(chǎn)品中和收益目標(biāo)下運(yùn)用股指期貨來提高投資效用。得出的基本結(jié)論是:合理運(yùn)用股指期貨可以優(yōu)化原組合的風(fēng)險收益特征,或者創(chuàng)造出不同風(fēng)險收益比的組合產(chǎn)品,可以改善市場配置風(fēng)險的能力,提高基于不同投資策略的不同理財產(chǎn)品的投資效率。 

【文章來源】：上海社會科學(xué)院上海市

【文章頁數(shù)】：122 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

3風(fēng)險參數(shù)為3時CPPI期貨的報酬形態(tài)

4風(fēng)險參數(shù)為3時CPPI股票與CPPI期貨的差異

6要保額度為0.9時CPPI期貨的報酬形態(tài)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2918985