期貨最基本的功能是套期保值，而套期保值實(shí)踐和理論研究中最為核心的是最優(yōu)套期保值比的確定。套期保值者的目標(biāo)函數(shù)，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的聯(lián)動模式，模型的估計(jì)方法構(gòu)成研究最優(yōu)套期保值比研究的三維空間。本文正是圍繞這三個(gè)方面進(jìn)行期貨最優(yōu)套期保值比的。全文共分八章，主要內(nèi)容與結(jié)論分述如下：第一章，導(dǎo)論。首先闡述本文的研究意義。不管是商品期貨，還是金融期貨，其最初產(chǎn)生的原動力均來源于套期保值，以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。研究中外期貨市場的發(fā)展歷史，可以發(fā)現(xiàn)，如果沒有套期保值做為基石，期貨市場的發(fā)展將會受到嚴(yán)重傷害。因此，本文的研究具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。接下來是最優(yōu)套期保值比的中外研究回顧及研究趨勢、本文的技術(shù)路線，最后是本文的創(chuàng)新之處。第二章，基于RCMRS的套期保值時(shí)變模型及實(shí)證研究。采用隨機(jī)系數(shù)馬爾科夫體制轉(zhuǎn)換（RC-MRS）模型對中國銅期貨市場套期保值比進(jìn)行估計(jì)。RCMRS模型跳出GARCH類模型基于新息描述的研究框架，視最優(yōu)套期保值比為隨機(jī)系數(shù)，直接估計(jì)出依賴于市場體制狀態(tài)的時(shí)變套期保值比。市場體制狀態(tài)在模型中被視為潛在變量，和其它參數(shù)一起通過最大化似然函數(shù)估計(jì)出來。由于考慮了不同市場體制狀態(tài)對套期保... 

【文章來源】：華中科技大學(xué)湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：144 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

期貨與現(xiàn)貨模擬回報(bào)序列散點(diǎn)圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于修正的ECM-GARCH模型的動態(tài)最優(yōu)套期保值比率估計(jì)及比較研究[J]. 彭紅楓,葉永剛.  中國管理科學(xué). 2007(05)
[2]基于協(xié)整關(guān)系的中國銅期貨合約套期保值策略[J]. 史晉川,陳向明,汪煒.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2006(11)
[3]中國有色金屬期貨市場套期保值績效的實(shí)證研究:2000-2004年[J]. 王駿,張宗成.  中國地質(zhì)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版). 2006(01)

碩士論文
[1]對中國銅套期保值現(xiàn)狀的研究[D]. 王惟.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2003



本文編號：2900024