本文關(guān)鍵詞：歐盟和湖北碳市場量價(jià)關(guān)系的多重分形特征對(duì)比研究

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【摘要】：已有實(shí)證研究證明分形市場理論能夠較有效地解釋金融市場異象。量價(jià)關(guān)系是市場分析的切入點(diǎn),研究其多重分形特征有助于理解市場價(jià)格形成過程。基于MF-X-DMA方法對(duì)比分析歐盟和湖北碳市場在市場成立初期的量價(jià)關(guān)系,發(fā)現(xiàn)均存在多重分形特征,且均來源于波動(dòng)的厚尾分布和波動(dòng)的長記憶性,而后者在歐盟碳市場中是造成多重分形的主要原因。進(jìn)一步通過滑動(dòng)窗口技術(shù)發(fā)現(xiàn),碳市場上量價(jià)關(guān)系之間的動(dòng)態(tài)機(jī)制在短期內(nèi)受到外源性事件的沖擊較為顯著,在長期內(nèi)則處于"亞穩(wěn)態(tài)"。對(duì)比分析發(fā)現(xiàn),同為市場成立初期,湖北碳市場的風(fēng)險(xiǎn)較歐盟碳市場更大。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目“基于市場微觀結(jié)構(gòu)視角的歐盟碳市場價(jià)格形成機(jī)制研究”(13YJCZH163)的階段性成果
【分類號(hào)】：F224;X196;F832.5
【正文快照】： 一、引言傳統(tǒng)的金融市場研究中,量價(jià)關(guān)系始終是一個(gè)熱點(diǎn)問題。Karpoff提出,量價(jià)關(guān)系研究可以深入理解金融市場微觀結(jié)構(gòu)和市場信息傳導(dǎo)機(jī)制。Gallant1指出研究量價(jià)交互動(dòng)態(tài)比僅僅研究價(jià)格可以獲得更多市場信息。現(xiàn)有文獻(xiàn)中關(guān)于各類市場量價(jià)關(guān)系的研究從線性模型轉(zhuǎn)向非線性模型,

【相似文獻(xiàn)】

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