發(fā)布時(shí)間：2017-11-09 04:00

  本文關(guān)鍵詞：基于前景價(jià)值與下偏二階矩的投資組合優(yōu)化研究

  更多相關(guān)文章： 前景理論 下偏矩 行為投資組合 三參照點(diǎn) 狹窄框定

【摘要】：以均值方差模型為代表的現(xiàn)代投資組合理論基于經(jīng)典期望效用理論,忽略了有限理性人決策行為特征及風(fēng)險(xiǎn)的心理感知對(duì)投資組合選擇的影響。前景理論刻畫了投資者行為特征并將其納入到價(jià)值函數(shù)中,下偏矩方法對(duì)下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度更符合人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的心理感知,使兩者在行為投資組合研究中得到廣泛應(yīng)用。基于前景價(jià)值與下偏二階矩的投資組合模型兼顧投資者的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)感知,在行為投資組合框架下,以區(qū)間數(shù)的方式將三參照點(diǎn)理論與前景理論參照效應(yīng)結(jié)合,用基于前景價(jià)值的下偏二階矩計(jì)量風(fēng)險(xiǎn),建立投資組合優(yōu)化模型,并利用有序加權(quán)平均算子求解。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):基于前景價(jià)值和下偏二階矩的投資組合模型與傳統(tǒng)投資組合模型具有相似的有效前沿和更優(yōu)的性質(zhì)�；谇熬皟r(jià)值與下偏二階矩的投資組合模型拓展和豐富了投資組合理論。
【作者單位】： 同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：同濟(jì)大學(xué)—上海正享投資基金科研項(xiàng)目資助(20120641) 上海市教育委員會(huì)科研創(chuàng)新項(xiàng)目資助(09YS510)
【分類號(hào)】：F830.59;F224
【正文快照】： 一、文獻(xiàn)綜述投資決策的核心問(wèn)題是在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡與優(yōu)化,實(shí)現(xiàn)投資者效用最大化。Markowitz(1952)[1]開(kāi)創(chuàng)了現(xiàn)代投資組合理論,以期望效用理論為基礎(chǔ),用方差刻畫投資風(fēng)險(xiǎn),建立了均值方差(M-V)模型的經(jīng)典投資組合分析范式,此后眾多的研究在此框架下進(jìn)行深化和創(chuàng)新,并

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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3 美國(guó)加州州立大學(xué)（長(zhǎng)堤）商學(xué)院教授 美國(guó)華裔教授學(xué)者學(xué)會(huì)（南加州）秘書長(zhǎng) 孫滌;天啊,千萬(wàn)別輸![N];上海證券報(bào);2012年

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5 美國(guó)加州州立大學(xué)（長(zhǎng)堤）商學(xué)院教授 美國(guó)華裔教授學(xué)者學(xué)會(huì)（南加州）秘書長(zhǎng) 孫滌;為怕輸而“扭曲風(fēng)險(xiǎn)”[N];上海證券報(bào);2012年

6 本報(bào)記者 陳雪頻;奚愷元：如何由發(fā)展經(jīng)濟(jì)來(lái)提高幸福[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2005年

7 潘啟雯;陷入“極端悖論”時(shí),你將怎樣抉擇[N];北京日?qǐng)?bào);2009年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前8條

1 苗蘊(yùn)慧;有限理性的電信套餐消費(fèi)者選擇行為分析與預(yù)測(cè)研究[D];東北大學(xué);2013年

2 張海峰;前景理論、波動(dòng)不對(duì)稱與資產(chǎn)定價(jià)[D];天津大學(xué);2011年

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5 林民旺;選擇戰(zhàn)爭(zhēng)：基于規(guī)避損失的戰(zhàn)爭(zhēng)決策理論[D];外交學(xué)院;2008年

6 申紅艷;基于動(dòng)態(tài)建模的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新研究[D];華中科技大學(xué);2013年

7 徐紅利;基于有限理性的城市交通系統(tǒng)均衡與擁擠收費(fèi)策略研究[D];南京大學(xué);2011年

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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4 錢昆;基于前景理論的出行者出行方式選擇模型研究[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

5 蘇羿宇;基于前景理論的企業(yè)投資決策分析方法及應(yīng)用[D];華北電力大學(xué);2015年

6 洪鐘冠;建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)投標(biāo)方案選擇和確定[D];華僑大學(xué);2015年

7 潘曉鋒;基于有限理性的方式劃分和交通分配組合模型[D];大連理工大學(xué);2015年

8 魏曉蕾;基于前景理論的我國(guó)中小企業(yè)償債意愿研究[D];電子科技大學(xué);2014年

9 李靜;基于前景理論的多Agent辯論協(xié)商策略研究[D];北京工業(yè)大學(xué);2015年

10 王銳;基于前景理論的人崗雙邊匹配決策方法研究[D];西安電子科技大學(xué);2014年

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本文編號(hào)：1160168