本文關(guān)鍵詞：基于分形博弈的動(dòng)量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)轉(zhuǎn)換研究

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【摘要】：動(dòng)量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)普遍存在于證券市場(chǎng),且會(huì)相互轉(zhuǎn)換,但兩者間相互轉(zhuǎn)換的特征卻鮮有人知.在多數(shù)派和少數(shù)派博弈的基礎(chǔ)上,首次引入分形市場(chǎng)理論對(duì)投資者決策特征進(jìn)行描述,據(jù)此建立了分形博弈過(guò)程,以分析動(dòng)量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)轉(zhuǎn)換的統(tǒng)計(jì)特征.研究結(jié)果表明:在三種博弈機(jī)制下,分形博弈機(jī)制下的仿真收益率序列的統(tǒng)計(jì)分形特征更為接近實(shí)際序列的對(duì)數(shù)收益率序列,且動(dòng)量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)的相互轉(zhuǎn)換與真實(shí)情況也異常相似,這體現(xiàn)了采用分形博弈分析動(dòng)量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)轉(zhuǎn)換的有效性,為投資者構(gòu)建有效的動(dòng)量或反轉(zhuǎn)投資策略提供了決策參考.
【作者單位】： 中山火炬職業(yè)技術(shù)學(xué)院公共課部;
【關(guān)鍵詞】： 動(dòng)量效應(yīng) 反轉(zhuǎn)效應(yīng) 分形博弈 轉(zhuǎn)換
【分類號(hào)】：F224.32;F832.51
【正文快照】： 1引言 反轉(zhuǎn)和動(dòng)量效應(yīng)是證券市場(chǎng)中廣泛存在的兩種現(xiàn)象,分別由DeBondt和Thaler(1985)W、Jegadeesh和Titman(1993)[2]提出.反轉(zhuǎn)效應(yīng)代表著證券價(jià)格或收益率具有趨勢(shì)逆反性,動(dòng)量效應(yīng)代表著證券價(jià)格或收益率具有趨勢(shì)持續(xù)性?動(dòng)量和反轉(zhuǎn)效應(yīng)并非兩種彼此孤立的現(xiàn)象,Bernstein(1993

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本文編號(hào)：1026778