優(yōu)先股這種新型融資方式已經(jīng)越來越被中國企業(yè)所關(guān)注,這種兼有債券和股權(quán)雙重性質(zhì)的融資方式不僅滿足了企業(yè)對資金的需求,還優(yōu)化了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。本文以中國建筑公司作為研究對象,研究了中國建筑選擇優(yōu)先股融資的背景、目的,結(jié)合了債券融資和普通股融資兩個備選方案分析了中國建筑采用優(yōu)先股融資的原因。然后采用定量與定性相結(jié)合、事件研究法等方法分析了中國建筑發(fā)行優(yōu)先股對公司的財務(wù)影響和市場影響,最后分別對優(yōu)先股發(fā)行方和監(jiān)管方提出了相應(yīng)的建議。通過研究我們認(rèn)為中國建筑采用優(yōu)先股融資是一種比較理想的方式,中國建筑公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平高,采用債券融資會導(dǎo)致中國建筑的資產(chǎn)負(fù)債率超過國資委劃定的紅線,而采用普通股融資則會影響中國建筑大股東的絕對控制權(quán)。從公司角度看,采用優(yōu)先股融資可以有效降低中國建筑的資產(chǎn)負(fù)債率,為中國建筑提供穩(wěn)定、持續(xù)的資金來源,緩解企業(yè)的資金壓力,同時為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、拓展業(yè)務(wù)提供助力。從市場角度來看,中國建筑優(yōu)先股公告能引起市場的正向反應(yīng),說明投資者對中國建筑發(fā)行優(yōu)先股未來預(yù)期看好。隨著我國資本市場的不斷發(fā)展、優(yōu)先股相關(guān)制度法規(guī)的不斷成熟,選擇優(yōu)先股融資的企業(yè)將會越來越多,在樣本數(shù)據(jù)充足后優(yōu)先... 

【文章來源】：安徽工業(yè)大學(xué)安徽省

【文章頁數(shù)】：42 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

009-2015年資產(chǎn)負(fù)債率對比圖

第 2 章 優(yōu)先股融資理論研究從圖 2-1 可以看出，相比于行業(yè)均值來說，三家發(fā)出優(yōu)先股預(yù)案的公司的率明顯較高，這說明了有意愿發(fā)行優(yōu)先股的建筑類公司相對于行業(yè)整體情況能力較差，更容易發(fā)生財務(wù)困難。

11圖 2-3 2009-2015 年股息率對比圖上圖可以看，相比較于行業(yè)均值，發(fā)行優(yōu)先股預(yù)案的三家公司優(yōu)先股市盈率，股息率較高。說明這三家建筑類上市公司投資風(fēng)險比較小，投資價值在行況中較高，公司收益水平也較高。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國企業(yè)籌資渠道和籌資方式選擇[J]. 許天成.  合作經(jīng)濟與科技. 2015(04)
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[3]淺談優(yōu)先股對我國股市的影響及對策[J]. 楊思夢,尹洪舉.  新經(jīng)濟. 2014(29)
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碩士論文
[1]多視角下國有上市公司優(yōu)先股適用性研究[D]. 王旭超.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 2015
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[3]國有上市公司發(fā)行優(yōu)先股的必要性和可行性研究[D]. 李章彥.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 2007



本文編號：3515813