本文關(guān)鍵詞：左厚尾還是右厚尾:基于非參數(shù)方法的厚尾風(fēng)險(xiǎn)檢驗(yàn)

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【摘要】：為了在盡可能降低模型風(fēng)險(xiǎn)的條件下考察股市收益率的厚尾風(fēng)險(xiǎn),文章基于非參數(shù)統(tǒng)計(jì)量設(shè)計(jì)了一種對左右厚尾風(fēng)險(xiǎn)分別進(jìn)行檢驗(yàn)的方法。以滬深指數(shù)收益率為樣本,在剔除了收益率自身波動聚集性、持續(xù)性和非對稱性等典型事實(shí)后,應(yīng)用該方法研究發(fā)現(xiàn)上證指數(shù)收益率的左右尾部均存在顯著的厚尾風(fēng)險(xiǎn),而深證綜指僅表現(xiàn)出顯著的左厚尾風(fēng)險(xiǎn),其右尾風(fēng)險(xiǎn)與正態(tài)分布的尾部無顯著差異。
【作者單位】： 南京大學(xué)工程管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 非參數(shù)檢驗(yàn) 厚尾風(fēng)險(xiǎn) GARCH 風(fēng)險(xiǎn)管理
【基金】：江蘇省自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(BK20130589)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言收益率分布的“厚尾(Thick Tail)”風(fēng)險(xiǎn)是金融資產(chǎn)收益率的“典型事實(shí)(Stylized Fact)”之一。進(jìn)一步認(rèn)識資產(chǎn)收益率具有較大的左厚尾風(fēng)險(xiǎn)還是右厚尾風(fēng)險(xiǎn)對于投資組合選擇、資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理等具有重要科學(xué)價(jià)值和實(shí)踐意義。對于投資組合選擇而言,收益率左(右)厚尾風(fēng)險(xiǎn)

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 方立兵;劉燁;;股市收益率漲跌不對稱性的區(qū)間分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2014年24期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 耿慶亮;基于GARCH模型族的上證綜指預(yù)測模型選擇研究[D];東北大學(xué);2011年

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 肖慶憲;厚尾金融數(shù)據(jù)的計(jì)量分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2003年05期

2 葛明星;;一類厚尾延遲更新風(fēng)險(xiǎn)模型的破產(chǎn)概率[J];高師理科學(xué)刊;2011年04期

3 吳新林;;滬深股市收益率的厚尾性分析[J];湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)(人文社會科學(xué)版);2009年09期

4 郭燕湄;廖昕;彭作祥;;滬深股市厚尾特征及VaR估計(jì)[J];西南師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2012年05期

5 朱慧明;曾惠芳;郝立亞;李素芳;虞克明;;基于M-H抽樣的貝葉斯非對稱厚尾GARCH模型研究[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2011年03期

6 桂文林;韓兆洲;潘慶年;;POT模型中GPD“厚尾”性及金融風(fēng)險(xiǎn)測度[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2010年01期

7 ;[J];;年期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 劉志丹;基于貝葉斯分析的厚尾和杠桿SV模型對中國股市的研究[D];南京理工大學(xué);2009年

2 張思;厚尾相依序列持久性變點(diǎn)的統(tǒng)計(jì)推斷[D];西安科技大學(xué);2014年

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本文編號：999959