本文關(guān)鍵詞：分析師行業(yè)專長與盈余預(yù)測準(zhǔn)確性研究

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【摘要】：隨著我國資本市場的快速發(fā)展,分析師作為投資者與上市公司間的中介,其發(fā)揮的作用越來越重要。分析師一方面作為信息的使用者,收集上市公司的各類信息并運用其專業(yè)技能進(jìn)行加工整理;另一方面作為信息提供者,將處理后的信息以發(fā)布預(yù)測報告的方式傳遞給投資者,作為其投資依據(jù)。然而,分析師的行為特征直接或間接影響著盈余預(yù)測的準(zhǔn)確性,行業(yè)專長是分析師積累專業(yè)化知識而形成的競爭優(yōu)勢,對預(yù)測能力的提升有著重要作用。作為分析師個人特質(zhì),行業(yè)專長對分析師盈余預(yù)測準(zhǔn)確性的影響是一個有意義的研究話題。本文首先對國內(nèi)外分析師盈余預(yù)測及其影響因素的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧,然后以有效資本市場假說、信息不對稱理論、競爭戰(zhàn)略理論和分工及專門化理論為基礎(chǔ),提出研究假設(shè)和構(gòu)建研究模型,并以2007-2012年間分析師發(fā)布的盈余預(yù)測數(shù)據(jù)為樣本,實證檢驗了分析師行業(yè)專長對盈余預(yù)測準(zhǔn)確性的影響。實證部分首先檢驗了行業(yè)專長對盈余預(yù)測準(zhǔn)確性的影響,然后從分析師樂悲觀傾向、產(chǎn)品市場競爭程度和股市周期的角度檢驗了行業(yè)專長對盈余預(yù)測準(zhǔn)確性的不同影響,最后檢驗了行業(yè)專長對股票收益的影響。實證研究結(jié)果表明:(1)分析師行業(yè)專長能夠顯著提高盈余預(yù)測準(zhǔn)確性;(2)行業(yè)專長能夠抑制分析師樂觀傾向,從而提高盈余預(yù)測準(zhǔn)確性;(3)在產(chǎn)品市場競爭程度越高的行業(yè),行業(yè)專長提高分析師盈余預(yù)測準(zhǔn)確性的作用越顯著;(4)分析師在牛市期時,其盈余預(yù)測更傾向于樂觀,但具有行業(yè)專長的分析師能夠抑制樂觀偏差,其預(yù)測也更為準(zhǔn)確;(5)有行業(yè)專長的分析師關(guān)注的上市公司,股票收益更高。由此帶來的啟示是,證券公司和分析師自身都要注重行業(yè)專長的積累與培養(yǎng),形成差異化競爭優(yōu)勢,向投資者提供更為可靠準(zhǔn)確的盈余預(yù)測報告,有效緩解上市公司與投資者間的信息不對稱,提高資本市場的資源配置效率。
【關(guān)鍵詞】：分析師 行業(yè)專長 盈余預(yù)測
【學(xué)位授予單位】：石河子大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 緒論8-17
• 1.1 選題背景與研究意義8-9
• 1.1.1 選題背景8-9
• 1.1.2 研究意義9
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述9-14
• 1.2.1 國外研究綜述9-12
• 1.2.2 國內(nèi)研究綜述12-14
• 1.2.3 文獻(xiàn)評述14
• 1.3 研究內(nèi)容與方法14-16
• 1.3.1 研究內(nèi)容14-15
• 1.3.2 研究方法15-16
• 1.4 本文的貢獻(xiàn)16-17
• 第二章 分析師行業(yè)專長與盈余預(yù)測的理論基礎(chǔ)17-24
• 2.1 概念界定17-18
• 2.1.1 證券分析師17
• 2.1.2 分析師行業(yè)專長17
• 2.1.3 分析師盈余預(yù)測17-18
• 2.2 理論基礎(chǔ)18-20
• 2.2.1 有效市場假說18-19
• 2.2.2 信息不對稱理論19
• 2.2.3 競爭戰(zhàn)略理論19
• 2.2.4 分工及專業(yè)化理論19-20
• 2.3 研究假設(shè)20-24
• 2.3.1 行業(yè)專長對分析師盈余預(yù)測準(zhǔn)確性的影響20-21
• 2.3.2 樂悲觀傾向、行業(yè)專長與分析師盈余預(yù)測準(zhǔn)確性21-22
• 2.3.3 產(chǎn)品市場競爭、行業(yè)專長與分析師盈余預(yù)測準(zhǔn)確性22-23
• 2.3.4 股市周期、行業(yè)專長與分析師盈余預(yù)測準(zhǔn)確性23
• 2.3.5 行業(yè)專長與股票收益23-24
• 第三章 研究設(shè)計24-28
• 3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源24
• 3.2 變量的選擇與定義24-27
• 3.3 研究模型的建立27-28
• 第四章 實證結(jié)果與分析28-43
• 4.1 描述性統(tǒng)計和相關(guān)性分析28-32
• 4.1.1 分析師現(xiàn)狀28-30
• 4.1.2 描述性統(tǒng)計30-31
• 4.1.3 相關(guān)性分析31-32
• 4.2 實證結(jié)果檢驗與分析32-38
• 4.2.1 行業(yè)專長對分析師盈余預(yù)測的檢驗32-33
• 4.2.2 樂悲觀傾向、行業(yè)專長與分析師盈余預(yù)測的檢驗33-34
• 4.2.3 產(chǎn)品市場競爭、行業(yè)專長與分析師盈余預(yù)測的檢驗34-36
• 4.2.4 股市周期、行業(yè)專長與分析師盈余預(yù)測的檢驗36-37
• 4.2.5 行業(yè)專長對股票收益的檢驗37-38
• 4.3 穩(wěn)健性檢驗38-43
• 第五章 研究結(jié)論與政策建議43-46
• 5.1 研究結(jié)論43
• 5.2 政策建議43-44
• 5.3 本文的不足與啟示44-46
• 參考文獻(xiàn)46-49
• 致謝49-50
• 作者簡介50-51
• 附件51

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李冬昕;李心丹;張兵;;分析師的盈利預(yù)測偏差與本地優(yōu)勢[J];財經(jīng)科學(xué);2011年03期

2 王征;張崢;劉力;;分析師的建議是否有投資價值——來自中國市場的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J];財經(jīng)問題研究;2006年07期

3 胡南薇;曹強(qiáng);;中國審計市場是否需要行業(yè)專門化——新審計準(zhǔn)則頒布后的思考[J];財經(jīng)理論與實踐;2008年01期

4 嚴(yán)武;董承勇;;虛假信息影響股價波動分析:來自滬深股市的證據(jù)[J];當(dāng)代財經(jīng);2010年04期

5 姜國華;關(guān)于證券分析師對中國上市公司會計收益預(yù)測的實證研究[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2004年06期

6 楊興全;吳昊e，

本文編號：982488