本文關(guān)鍵詞：基于貝葉斯MSSV-ST金融波動模型的股市特征及機制轉(zhuǎn)移性研究

  更多相關(guān)文章： 機制轉(zhuǎn)移 貝葉斯估計 金融波動 偏態(tài) 厚尾

【摘要】：針對有偏厚尾金融隨機波動模型難以刻畫參數(shù)的動態(tài)時變性及結(jié)構(gòu)突變的問題,設(shè)置偏態(tài)參數(shù)服從Markov轉(zhuǎn)換過程,采用貝葉斯方法,構(gòu)建帶機制轉(zhuǎn)移的有偏厚尾金融隨機波動模型,考量股市不同波動狀態(tài)間的機制轉(zhuǎn)移性,捕捉股市間多重波動特性。通過設(shè)置先驗分布,實現(xiàn)模型的貝葉斯推斷,設(shè)計相應(yīng)的馬爾科夫鏈蒙特卡洛算法進行估計,并利用上證指數(shù)進行實證。結(jié)果表明:模型不僅刻畫了股市的尖峰厚尾、杠桿效應(yīng)等特性,發(fā)現(xiàn)收益率條件分布的偏度參數(shù)具有動態(tài)時變性,股市波動呈現(xiàn)出顯著的機制轉(zhuǎn)移特性,而且證實了若模型考慮波動的不同階段性狀態(tài)后,將降低持續(xù)性參數(shù)向上偏倚幅度的結(jié)論。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機制轉(zhuǎn)移 貝葉斯估計 金融波動 偏態(tài) 厚尾
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71221001、71031004、7171075、71431008) 教育部博士點基金(20110161110025)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言波動率作為金融市場測度的重要指標,無論是對刻畫金融資產(chǎn)分布的形態(tài)特征,還是對投資組合、期權(quán)定價和風(fēng)險管理等問題都具有十分重要的現(xiàn)實指導(dǎo)意義。因此,如何對金融市場的波動率建模日益成為金融經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域研究的熱點問題之一。SV模型作為模擬波動率建模的經(jīng)典模型

【相似文獻】

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本文編號：959411