發(fā)布時間：2017-10-01 08:25

  本文關(guān)鍵詞：“牛熊市”下基金業(yè)績對申贖行為的影響

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【摘要】：近幾年來,我國開放式基金資金流量與業(yè)績之間關(guān)系(FPR)的問題越來越受到國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注。但目前國內(nèi)對FPR的相關(guān)研究普遍忽視了股市周期波動對投資者申贖行為可能產(chǎn)生的影響,而且大多學(xué)者將基金的申購和贖回行為合并計算,其結(jié)論有待進一步驗證。本文基于我國2005年至2014年間共408只開放式基金的樣本數(shù)據(jù),將投資者行為區(qū)分為申購行為和贖回行為,并采用了股市周期虛擬變量和業(yè)績變量組成的交叉變量來分析“�！�、“熊”市下投資者對基金業(yè)績的敏感程度差異,從而進一步豐富國內(nèi)對開放式基金FPR問題的研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn):1.基金的申購量和贖回量均與基金的業(yè)績表現(xiàn)呈顯著正相關(guān);2.“贖回異象”在整體上并不存在,基金的業(yè)績表現(xiàn)與基金的凈流入正相關(guān);3.在不同股市周期,投資者的行為表現(xiàn)存在明顯的差異性,具體表現(xiàn)為:在“牛市”投資者傾向于“追逐業(yè)績”,而在“熊市”則更傾向于“忽略業(yè)績”。文章最后部分對實證結(jié)果進行了總結(jié)和相關(guān)理論的解釋,并針對研究結(jié)果對我國基金業(yè)未來的健康發(fā)展提出了相關(guān)的建議與對策。
【關(guān)鍵詞】：開放式基金 資金流量與業(yè)績的關(guān)系(FPR) 股市周期
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 1 緒論7-13
• 1.1 研究背景及意義7-10
• 1.2 研究方法、內(nèi)容與結(jié)構(gòu)10-11
• 1.3 研究的創(chuàng)新與不足11-13
• 2 相關(guān)理論與文獻綜述13-21
• 2.1 理論基礎(chǔ)13-16
• 2.2 文獻回顧與假設(shè)16-21
• 3 研究設(shè)計21-27
• 3.1 樣本數(shù)據(jù)21
• 3.2 “牛市”和“熊市”的定義21-23
• 3.3 模型設(shè)定23-27
• 4 實證分析27-42
• 4.1 基金業(yè)績與基金申購量、贖回量的關(guān)系27-32
• 4.2 基金業(yè)績與基金資金凈流量關(guān)系的進一步探討32-34
• 4.3 穩(wěn)健性檢驗34-42
• 5 研究結(jié)論與建議42-47
• 5.1 研究結(jié)論42-43
• 5.2 對策建議43-47
• 參考文獻47-50
• 致謝50

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

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7 何小楊;;中國開放式基金業(yè)績與投資者的選擇——“基金熱”前后開放式基金贖回現(xiàn)象對比研究[J];證券市場導(dǎo)報;2010年06期

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本文編號：952414