本文關(guān)鍵詞：制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的數(shù)理研究

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【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加劇和中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步深化,企業(yè)無時無刻不面臨著激烈的競爭和嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在競爭激烈的市場環(huán)境中,一些企業(yè)不可避免地會陷入財(cái)務(wù)危機(jī),甚至出現(xiàn)生存危機(jī)。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)問題是一個影響市場穩(wěn)定的系統(tǒng)性問題。因此,近年來對于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的研究受到越來越多的關(guān)注。本文以滬深A(yù)股制造業(yè)上市公司作為研究對象,選取了2008-2009年的18家ST上市公司和與其配對的18家非ST上市公司作為建模樣本,并選取了2010年13家ST上市公司和與其配對的13家非ST上市公司作為檢測樣本。根據(jù)國內(nèi)外關(guān)于財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究指標(biāo)選取的標(biāo)準(zhǔn),選取了具有代表性的17個財(cái)務(wù)比率作為原始財(cái)務(wù)指標(biāo)體系,并對建模樣本的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行指標(biāo)差異性檢驗(yàn),以篩選出其中具有顯著性差異的財(cái)務(wù)指標(biāo)用于預(yù)測模型的構(gòu)建。利用建模樣本t-1年、t-2年的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)分別構(gòu)建基于主成分分析的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型,并運(yùn)用檢測樣本相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)對預(yù)測模型進(jìn)行檢測,得到t-1年、t-2年的準(zhǔn)確率分別為96.15%、88.45%,說明基于主成分分析方法構(gòu)建的預(yù)警模型具有很好的預(yù)測能力。但通過該方法得到的主成分難于解釋,不能反映主成分所代表的實(shí)際經(jīng)濟(jì)含義,從而對預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)缺乏實(shí)際指導(dǎo)意義。為此,我們需要對主成分分析進(jìn)行相應(yīng)改進(jìn),本文提出了稀疏主成分分析方法對主成分載荷進(jìn)行稀疏,便于對主成分進(jìn)行經(jīng)濟(jì)解釋。最后,我們利用稀疏主成分分析法分別建立了t-1年、t-2年的預(yù)警模型,并得到它們的模型準(zhǔn)確率分別為92.31%、84.6%。根據(jù)模型的預(yù)測準(zhǔn)確率結(jié)果可知,距離企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的時間越接近,構(gòu)建的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的預(yù)測精度越高;相反,模型的預(yù)測精度越低。實(shí)證分析結(jié)果表明,采用稀疏主成分分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警是合適的,該方法不僅與利用主成分分析的結(jié)果基本一致,而且根據(jù)對主成分載荷的稀疏,我們可以更明確的分析反映影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)因素,這就能更好的指導(dǎo)我們進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警,并采取相應(yīng)的措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,具有很好的實(shí)踐指導(dǎo)意義。
【關(guān)鍵詞】：財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警 主成分分析 稀疏主成分分析 準(zhǔn)確率
【學(xué)位授予單位】：長沙理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F406.7;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第一章 緒論11-17
• 1.1 研究背景與研究意義11-12
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-15
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-15
• 1.2.3 國內(nèi)外財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究方法評述15
• 1.3 研究思路和主要創(chuàng)新點(diǎn)15-16
• 1.3.1 研究思路15-16
• 1.3.2 主要創(chuàng)新點(diǎn)16
• 1.4 研究框架16-17
• 第二章 財(cái)務(wù)危機(jī)含義的界定17-19
• 2.1 企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)含義的界定17-19
• 2.1.1 國外關(guān)于財(cái)務(wù)危機(jī)含義的界定17
• 2.1.2 國內(nèi)關(guān)于財(cái)務(wù)危機(jī)含義的界定17-18
• 2.1.3 本文對財(cái)務(wù)危機(jī)含義的界定18-19
• 第三章 研究樣本和財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取19-33
• 3.1 研究樣本選擇19-20
• 3.1.1 選擇研究樣本的原則19
• 3.1.2 研究樣本的選擇19-20
• 3.2 財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的選取20-23
• 3.2.1 選擇財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的原則20-23
• 3.3 財(cái)務(wù)指標(biāo)差異性檢驗(yàn)方法23-25
• 3.4 財(cái)務(wù)指標(biāo)篩選的結(jié)果25-33
• 第四章 基于主成分分析法的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建及預(yù)測33-45
• 4.1 主成分分析方法概述33-36
• 4.1.1 基本概念33
• 4.1.2 主成分分析數(shù)學(xué)模型33-34
• 4.1.3 主成分預(yù)警模型的構(gòu)造步驟34-36
• 4.2 t-1 年P(guān)CA實(shí)證研究結(jié)果及分析36-43
• 4.2.1 t-1 年基于PCA的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建40-41
• 4.2.2 t-1 年基于PCA的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型檢測41-43
• 4.3 t-2 年P(guān)CA實(shí)證研究結(jié)果及分析43-44
• 4.3.1 t-2 年基于PCA的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建43
• 4.3.2 t-2 年基于PCA的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型檢測43-44
• 4.4 模型評價(jià)44-45
• 第五章 基于稀疏主成分分析法的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建與預(yù)測45-63
• 5.1 稀疏主成分分析概述45-52
• 5.1.1 稀疏主成分的理論基礎(chǔ)45-51
• 5.1.2 稀疏主成分的數(shù)值算法51
• 5.1.3 稀疏主成分調(diào)整后的方差貢獻(xiàn)率計(jì)算51-52
• 5.2 t-1 年SPCA的實(shí)證研究結(jié)果及分析52-57
• 5.2.1 t-1 年基于SPCA的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建55
• 5.2.2 t-1 年基于SPCA的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型檢測55-57
• 5.3 t-2 年SPCA的實(shí)證研究分析及結(jié)果57-61
• 5.3.1 t-2 年基于SPCA的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建60-61
• 5.3.2 t-2 年基于SPCA的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型檢測61
• 5.4 模型評價(jià)61-63
• 研究結(jié)論63-65
• 1 研究結(jié)論63
• 2 研究的局限性63-65
• 致謝65-66
• 參考文獻(xiàn)66-69
• 附錄A：建模樣本與測試樣本69-71
• 附錄B：t-2 年基于PCA的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型結(jié)果71-77
• 附錄C：t-2 年基于SPCA財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型結(jié)果77-78

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