本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股市收益率與異質(zhì)波動(dòng)性關(guān)系研究

  更多相關(guān)文章： 金融工程 異質(zhì)波動(dòng)性 廣義矩估計(jì) 股票收益率 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

【摘要】：本文研究了中國(guó)股票市場(chǎng)的異質(zhì)波動(dòng)性問(wèn)題。主要從異質(zhì)波動(dòng)性的識(shí)別與分布,異質(zhì)波動(dòng)性與股票收益率之間的關(guān)系,以及異質(zhì)波動(dòng)性是否被充分定價(jià)等三方面進(jìn)行探討。研究的目的在于分析股票異質(zhì)波動(dòng)性問(wèn)題在中國(guó)股票市場(chǎng)中的特殊地位,這其中也包括異質(zhì)波動(dòng)性對(duì)股票收益影響問(wèn)題。結(jié)合中國(guó)股票市場(chǎng)的數(shù)據(jù),采用廣義矩估計(jì)(GMM)的數(shù)量方法,顯著地得到了中國(guó)股票市場(chǎng)中異質(zhì)波動(dòng)性水平,并以此分析了異質(zhì)波動(dòng)性與股票收益之間的關(guān)系,證明股票異質(zhì)波動(dòng)性水平是投資者進(jìn)行決策時(shí)需要考慮的重要因素之一。
【作者單位】： 天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;渤海證券股份有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 金融工程 異質(zhì)波動(dòng)性 廣義矩估計(jì) 股票收益率 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(噪音條件下的資產(chǎn)價(jià)格行為分析與投資組合管理研究71271146) 教育部長(zhǎng)江學(xué)者和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃資助項(xiàng)目(復(fù)雜社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的計(jì)算實(shí)驗(yàn)研究IRT1028)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 0引言對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),增加收益減小風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)永恒不變的目標(biāo),大量的研究也圍繞著這一主題展開(kāi)。二十世紀(jì)中葉,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家William-Sharpe提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)。此后,CAPM一直作為主流的資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)之間的關(guān)系[1~4]。Merton提出一個(gè)不同觀點(diǎn)

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本文編號(hào)：917741