本文關鍵詞：中國國債期貨定價研究——基于交割期權修正方法

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【摘要】：由于我國國債期貨的合約設計和普通的期貨合約存在差異,傳統的期貨定價方法無法覆蓋國債期貨合約隱含的各類交割期權的價值。本文根據中金所國債期貨合約條款,建立了我國國債期貨的交割期權模型,并將該模型用于修正傳統的國債期貨定價方程,從而為國債期貨的套期保值和套利交易提供了更加精確的理論價格模型�；谑袌鰯祿膶嵶C研究表明,該修正方法減少了國債期貨的定價偏差。
【作者單位】： 中國中投證券博士后工作站;
【關鍵詞】： 國債期貨 交割期權 最便宜可交割券
【分類號】：F812.5;F724.5
【正文快照】： 引言傳統期貨定價理論認為期貨的價格為現貨價格加上持有現貨的成本。例如,股指期貨的價格等于股指的現貨價格加上持有現貨的資金利息成本,如果該關系不成立,則市場就可以通過做多現貨做空期貨或做空現貨做多期貨方式進行無風險套利。然而,國債期貨的合約設計和傳統的期貨合約

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本文編號：885297