本文關(guān)鍵詞：中國上市公司控制權(quán)市場內(nèi)幕交易的ARIMA監(jiān)管模型的實證研究

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【摘要】：文章隨機(jī)選取2013年在上海證券交易所控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的100名中國上市公司作為研究對象,選取日收益方差、日綜合指數(shù)、日波動率和日風(fēng)險因子等指標(biāo)。因為所研究的數(shù)據(jù),是以日為時間單位排列形成的序列,因此需要這些數(shù)據(jù)經(jīng)過相同的差分后轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)的時間序列,然后建立差分后的日收益方差為因變量,差分后的日綜合指數(shù)、日波動率、日風(fēng)險因子為自變量的關(guān)系模型,同時得出與日收益方差密切相關(guān)的量作為主要指標(biāo),然后用ARIMA模型分析這些主要指標(biāo)在信息公告日前后的事件期和估計期間的特點(diǎn),首先分析估計期主要指標(biāo)的自相關(guān)系數(shù)和偏相關(guān)系數(shù),其次建立估計期的ARIMA模型,由估計期的模型預(yù)測事件期,將預(yù)測的事件期與實際的事件期進(jìn)行對比,分析在控制權(quán)轉(zhuǎn)移過程中,中國上市公司是否存在內(nèi)幕交易。
【作者單位】： 石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院商學(xué)院;上海理工大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 內(nèi)幕交易 控制權(quán)市場 ARIMA模型 事件期 估計期
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71171134) 上海市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃課題(2011BGL006) 上海市一流學(xué)科建設(shè)項目(S1201YZXK)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言控制權(quán)市場又被稱為接管市場或并購市場,它是指通過公司的并購重組、購買股票等手段進(jìn)行公司控制權(quán)爭奪,達(dá)到對企業(yè)權(quán)力控制為目的的市場[1]。“內(nèi)幕交易”又稱為“知情交易”,是指一些利用職務(wù)、地位與其他手段掌握了有關(guān)股票市場重要信息的人,為了個人和相關(guān)利益人

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本文編號：883388