本文關(guān)鍵詞：基于可轉(zhuǎn)換證券的風(fēng)險(xiǎn)投資最優(yōu)股權(quán)分配及其影響因素

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【摘要】：根據(jù)一般可轉(zhuǎn)換證券和參加分配可轉(zhuǎn)換證券應(yīng)用下的風(fēng)險(xiǎn)投資參與主體收益分配形式,文章構(gòu)建了基于雙向道德危害的風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)分配模型,研究了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)最優(yōu)股權(quán)分配比例及其影響因素。結(jié)果表明:應(yīng)用參加分配可轉(zhuǎn)換證券時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)獲得的最優(yōu)股權(quán)分配比例隨著債權(quán)值的增大而減小,隨著不轉(zhuǎn)換行為可能性的增大而減小;應(yīng)用一般可轉(zhuǎn)換證券時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)最優(yōu)股權(quán)分配比例隨著債權(quán)值的增大而減小,而最優(yōu)股權(quán)分配比例與不轉(zhuǎn)換行為的關(guān)系受債權(quán)控制,當(dāng)債權(quán)價(jià)值較小時(shí),最優(yōu)股權(quán)分配比例隨著不轉(zhuǎn)換行為可能性的增大而增大,當(dāng)債權(quán)價(jià)值較大時(shí),最優(yōu)股權(quán)分配比例隨著不轉(zhuǎn)換行為可能性的增大而減小。
【作者單位】： 長(zhǎng)安大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;西安交通大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 可轉(zhuǎn)換證券 風(fēng)險(xiǎn)投資 不轉(zhuǎn)換行為 最優(yōu)股權(quán)分配
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71403031)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言由于風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)注創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素較多,雖然有創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市后,給風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)造巨大投資收益的神話,但風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)項(xiàng)目投資的成功率較低也是不爭(zhēng)的事實(shí),如何控制項(xiàng)目投資時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)對(duì)參與主體的持續(xù)有效激勵(lì),是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)共贏目標(biāo)亟待解決

【參考文獻(xiàn)】

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