本文關鍵詞：中美國債市場溢出效應研究——基于集合經(jīng)驗模態(tài)分解

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【摘要】：集合經(jīng)驗模態(tài)分解(EEMD)是目前國際公認的可以有效處理非平穩(wěn)非線性時間序列的方法。在中美融合不斷加深的背景下,首次將該方法用于中美國債指數(shù)的分解,篩選出的低頻分量及趨勢項能夠有效表征原始序列�；诖私⒘硕猇AR-GARCH-BEKK模型,從均值與波動兩個維度考證了中美國債市場的溢出效應,結果發(fā)現(xiàn):面對重大事件及經(jīng)濟政策的沖擊,兩國國債之間表現(xiàn)出雙向的均值溢出,但影響程度不對等,美國對中國的溢出相對較強,而波動溢出效應則是對稱的;國債市場長期運行過程中,兩國具有雙向的波動溢出,但僅存在美國對中國的單向均值溢出。中國應進一步完善國債市場交易機制,豐富國債交易品種,加強金融市場監(jiān)管等,來有效對沖美國市場對中國的溢出效應,防范與化解系統(tǒng)性風險。
【作者單位】： 榆林學院數(shù)學與統(tǒng)計學院;西安交通大學經(jīng)濟與金融學院;
【關鍵詞】： 集合經(jīng)驗 模態(tài)分解 國債市場 溢出效應
【分類號】：F817.12;F812.5
【正文快照】： 一、引言金融市場上的溢出效應,是指由于貿(mào)易投資的基本面因素、“羊群效應”的行為范式及信息傳遞的啟發(fā)式準則等引起的不同金融產(chǎn)品價格或市場之間的同步漲跌或波動現(xiàn)象。伴隨著世界經(jīng)濟一體化與金融全球化步伐的持續(xù)加快,金融溢出效應越來越呈現(xiàn)出跨市場和跨品種的傳播與蔓

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本文編號：850474