發(fā)布時(shí)間：2017-09-12 11:09

  本文關(guān)鍵詞：我國股票型開放式基金資產(chǎn)配置特征——基于DCC-MVGARCH模型的研究

  更多相關(guān)文章： 投資基金 開放式基金 股票型基金指數(shù) 持倉特征 股票指數(shù)

【摘要】：本文基于DCC-MVGARCH模型計(jì)算我國股票型基金指數(shù)與股票市場各板塊代表性指數(shù)的動態(tài)相關(guān)系數(shù),判斷股票型開放式基金于各時(shí)點(diǎn)在各板塊的資產(chǎn)配置特征,并根據(jù)系數(shù)的變化估計(jì)基金調(diào)倉的情況,分析基金持倉偏好的動態(tài)變化。研究結(jié)果表明:股票型開放式基金更偏好于配置中小板股票和二線藍(lán)籌股,對于大盤股的配置謹(jǐn)慎,對于創(chuàng)業(yè)板股票的配置具有較大的波動性;當(dāng)前A股市場使用最為廣泛、常被用作業(yè)績比較基準(zhǔn)的上證指數(shù)有失真的趨勢,無法較為全面地反映股市的波動和投資者的盈虧。股票型基金的上述持倉特征與我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級、股市估值體系、行政干預(yù)、新股發(fā)行制度等因素有密切的關(guān)系。
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資基金 開放式基金 股票型基金指數(shù) 持倉特征 股票指數(shù)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、問題的提出投資基金,是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度,它募集投資者的資金,交由專業(yè)的投資經(jīng)理統(tǒng)一管理,而無需耗費(fèi)投資者自身精力去打理。其中,開放式基金因其門檻較低(一般1000元便可起投)、申贖較為自由(每個(gè)交易日皆可申贖)的優(yōu)點(diǎn),規(guī)模逐步擴(kuò)大。出于商業(yè)保密

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本文編號：836855