發(fā)布時間：2017-09-12 11:09

  本文關鍵詞：我國股票型開放式基金資產配置特征——基于DCC-MVGARCH模型的研究

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【摘要】：本文基于DCC-MVGARCH模型計算我國股票型基金指數與股票市場各板塊代表性指數的動態(tài)相關系數,判斷股票型開放式基金于各時點在各板塊的資產配置特征,并根據系數的變化估計基金調倉的情況,分析基金持倉偏好的動態(tài)變化。研究結果表明:股票型開放式基金更偏好于配置中小板股票和二線藍籌股,對于大盤股的配置謹慎,對于創(chuàng)業(yè)板股票的配置具有較大的波動性;當前A股市場使用最為廣泛、常被用作業(yè)績比較基準的上證指數有失真的趨勢,無法較為全面地反映股市的波動和投資者的盈虧。股票型基金的上述持倉特征與我國經濟轉型、產業(yè)升級、股市估值體系、行政干預、新股發(fā)行制度等因素有密切的關系。
【作者單位】： 湖南大學金融與統(tǒng)計學院;
【關鍵詞】： 投資基金 開放式基金 股票型基金指數 持倉特征 股票指數
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、問題的提出投資基金,是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度,它募集投資者的資金,交由專業(yè)的投資經理統(tǒng)一管理,而無需耗費投資者自身精力去打理。其中,開放式基金因其門檻較低(一般1000元便可起投)、申贖較為自由(每個交易日皆可申贖)的優(yōu)點,規(guī)模逐步擴大。出于商業(yè)保密

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本文編號：836855