本文關(guān)鍵詞：國(guó)際碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度量的新方法——基于EVT-CAViaR模型

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【摘要】：受全球經(jīng)濟(jì)、政治、能源和政策等各方面因素影響,碳資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)劇烈,探尋適合碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量的計(jì)量方法具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。論文以EUA和CER市場(chǎng)為研究對(duì)象,對(duì)比了CAViaR與GARCH-GED模型在不同預(yù)測(cè)區(qū)間、不同置信水平下度量碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的表現(xiàn),發(fā)現(xiàn)CAViaR模型在模型擬合和預(yù)測(cè)方面要優(yōu)于GARCHGED模型,但由于CER市場(chǎng)具有更大的不確定性,導(dǎo)致了CAViaR模型在CER市場(chǎng)的預(yù)測(cè)表現(xiàn)比EUA市場(chǎng)更差,并且在預(yù)測(cè)1%VaR時(shí),CAViaR模型表現(xiàn)出不穩(wěn)定性;論文進(jìn)一步將EVT與CAViaR模型結(jié)合來(lái)改進(jìn)碳市場(chǎng)1%VaR的預(yù)測(cè)效果,發(fā)現(xiàn)在處理具有高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)區(qū)間以及高風(fēng)險(xiǎn)的CER市場(chǎng),EVT-CAViaR模型的預(yù)測(cè)表現(xiàn)都更加穩(wěn)健,說(shuō)明該方法能夠一定程度上提升碳市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)精度。
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 碳市場(chǎng) 條件自回歸分位數(shù)模型 極值理論 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71373065)
【分類號(hào)】：F831.5;X196;F224
【正文快照】： 1 " 隨著全球氣候和環(huán)境問(wèn)題的日益嚴(yán)峻,低碳化發(fā)展已成為各國(guó)尋求經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)的重要共識(shí)。碳市場(chǎng)源于各國(guó)應(yīng)對(duì)氣候變化而制定的一系列公約,其中《京都議定書(shū)》以法規(guī)的形式確立了聯(lián)合減排(JI)、國(guó)際排放權(quán)交易(IET)和清潔發(fā)展(CDM)三種機(jī)制以幫助締約國(guó)完成減排目標(biāo),由此產(chǎn)生

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本文編號(hào)：764411