本文關(guān)鍵詞：多個(gè)金融市場協(xié)同波動(dòng)溢出效應(yīng)檢驗(yàn)——基于中國證券投資基金市場經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)

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【摘要】：金融市場發(fā)育越完備,金融市場的傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)揮就越充分,金融市場間的聯(lián)動(dòng)性就越強(qiáng)。通過獨(dú)立成分分析和建立EGARCH-M模型探討中國主要金融市場(股票市場、債券市場和外匯市場)對中國證券投資基金市場的協(xié)同波動(dòng)溢出效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果表明多個(gè)金融市場對于證券投資基金市場表現(xiàn)出為非對稱性的協(xié)同波動(dòng)溢出效應(yīng)。但我國的金融市場傳導(dǎo)機(jī)制仍不顯著,金融市場發(fā)育不完全,對于投資者的指導(dǎo)性不強(qiáng)。
【作者單位】： 北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 金融市場 證券投資基金 獨(dú)立成分分析 EGARCH-M模型 協(xié)同波動(dòng)溢出效應(yīng)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目:碳排放權(quán)市場特性、定價(jià)機(jī)理與政策模擬設(shè)計(jì)研究(71473010) 北京市教委人文重點(diǎn)研究項(xiàng)目:以節(jié)能減排建設(shè)“綠色北京”的政策機(jī)制研究(SZ200610005029)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言我國的金融市場是在改革開放后逐步孕育發(fā)展起來的,經(jīng)過了30多年的探索和發(fā)展,中國金融市場化程度已經(jīng)極大地提高。早在上世紀(jì)中葉Mar-kowitz(1952)[1]和Fama(1965)[2]就證實(shí),金融市場發(fā)展越完備,即金融市場的市場化程度越高,金融波動(dòng)在各個(gè)金融市場間的傳導(dǎo)就越迅速,

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10 謝明e，

本文編號：738852