本文關(guān)鍵詞：危機(jī)沖擊、市場(chǎng)時(shí)變聯(lián)動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)跨國(guó)傳染途徑——基于中美股票市場(chǎng)樣本數(shù)據(jù)的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 金融危機(jī) 時(shí)變聯(lián)動(dòng) 傳染途徑 預(yù)期管理 金融安全

【摘要】：筆者采用DCC-MVGARCH和BEKK-MVGARCH模型,研究次貸危機(jī)沖擊前后中美股票市場(chǎng)時(shí)變聯(lián)動(dòng)關(guān)系和美國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)向中國(guó)傳染的途徑。研究發(fā)現(xiàn),危機(jī)前中美股票市場(chǎng)保持著較弱的正向聯(lián)動(dòng)關(guān)系,次貸危機(jī)后兩個(gè)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性明顯增強(qiáng);同時(shí),研究發(fā)現(xiàn)美國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)主要通過(guò)貿(mào)易溢出和投資者預(yù)期的凈傳染效應(yīng)進(jìn)行傳染,金融溢出的傳染效果不太明顯。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)注重投資者預(yù)期管理,疏導(dǎo)金融風(fēng)險(xiǎn);建議管理當(dāng)局采用靈活的匯率機(jī)制增強(qiáng)人民幣匯率政策的自主性,實(shí)施有效的宏觀審慎監(jiān)管,抵御金融危機(jī)傳染,確保金融安全。
【作者單位】： 南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;鄭州銀行戰(zhàn)略部;
【關(guān)鍵詞】： 金融危機(jī) 時(shí)變聯(lián)動(dòng) 傳染途徑 預(yù)期管理 金融安全
【基金】：教育部規(guī)劃基金項(xiàng)目“金融市場(chǎng)時(shí)變聯(lián)動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)傳染的機(jī)制與實(shí)證研究”(項(xiàng)目編號(hào):11YJA790206) 博士后基金項(xiàng)目“金融市場(chǎng)時(shí)變聯(lián)動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)傳染的機(jī)制與實(shí)證研究”(項(xiàng)目編號(hào):2013M530898)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的大背景下,國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)日益頻繁,資本跨境快速流動(dòng),國(guó)際金融市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性呈現(xiàn)出增強(qiáng)趨勢(shì)。同時(shí),金融風(fēng)險(xiǎn)跨國(guó)傳染的可能性加大,金融危機(jī)越來(lái)越呈現(xiàn)出連鎖性和地區(qū)性。隨著中國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際融入度的提高,國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性逐步加強(qiáng)。國(guó)際金

【參考文獻(xiàn)】

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4 周s，

本文編號(hào)：690993