本文關(guān)鍵詞：政府債務(wù)對經(jīng)濟(jì)增長的影響存在閥值效應(yīng)嗎——來自歐元區(qū)的證據(jù)

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【摘要】：歐債危機(jī)之后,政府債務(wù)與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系受到高度重視,不但是學(xué)術(shù)界所關(guān)心的問題,同時(shí)也是目前歐洲政府關(guān)心的問題,二者之間的關(guān)系如何,甚至決定了歐洲下一步的財(cái)政政策走向。因此,考察兩者的關(guān)系不僅具有學(xué)術(shù)意義,同時(shí)也具有實(shí)踐指導(dǎo)意義。本文研究了1970年至2012年間歐元區(qū)16個(gè)國家政府債務(wù)對于經(jīng)濟(jì)增長的影響。研究結(jié)果表明政府債務(wù)對經(jīng)濟(jì)增長的影響存在閥值效應(yīng),當(dāng)債務(wù)水平較低時(shí),政府債務(wù)對經(jīng)濟(jì)增長起到促進(jìn)作用;而當(dāng)超過一定水平時(shí),則對經(jīng)濟(jì)增長有阻礙作用,閥值水平大概在54%,~78%,之間,同時(shí)也證明了兩者之間存在雙向因果關(guān)系。本文的研究既證明了"穩(wěn)健閥值"的存在,更有力的解釋了為什么歐元區(qū)實(shí)行緊縮政策降低債務(wù)水平反而再次陷入衰退。"閥值論"的政策含義強(qiáng)調(diào)的是在長期控制政府債務(wù)水平,而不是短期內(nèi)大幅削減債務(wù)。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 政府債務(wù) 經(jīng)濟(jì)增長 閥值效應(yīng)
【基金】：國家社會科學(xué)基金項(xiàng)目(14XSH019)資助
【分類號】：F812.5;F124
【正文快照】： 一、引言全球的政府債務(wù)水平在近幾十年以來增長極為迅速,尤其是自2007年次貸危機(jī)以及2009年歐債危機(jī)之后,許多經(jīng)濟(jì)體都采取了大規(guī)模的財(cái)政刺激措施以應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)衰退。此外,為了穩(wěn)定金融市場,在危機(jī)期間政府為金融機(jī)構(gòu)注入了大量的流動性,這也使得政府債務(wù)規(guī)模急劇上升。例

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本文編號：602667