本文關(guān)鍵詞：管理層權(quán)力與非效率投資——基于中國A股市場的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)

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【摘要】：文章以2007-2013年所有滬深A(yù)股上市公司為樣本,利用Richardson投資效率模型,并以總經(jīng)理與董事長的兩職合一、總經(jīng)理任期、高管董事人數(shù)作為管理層權(quán)力的替代測度,檢驗(yàn)了管理層權(quán)力與非效率投資之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),管理層的權(quán)力越大,越能降低非投資效率,包括減少過度投資和投資不足的情況,尤其是能改善過度投資狀況。這意味著隨著經(jīng)理人市場的逐步建立和完善,應(yīng)當(dāng)賦予管理層更大的經(jīng)營管理自主權(quán),以促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)。
【作者單位】： 安徽財(cái)貿(mào)職業(yè)學(xué)院;北京工商大學(xué)商學(xué)院;中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院阜外醫(yī)院財(cái)務(wù)處;
【關(guān)鍵詞】： 管理層權(quán)力 非效率投資 過度投資 投資不足
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71202023) 安徽省質(zhì)量工程項(xiàng)目(2012sjjd068)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言20世紀(jì)80年代以來,我國企業(yè)管理層權(quán)力逐漸形成并不斷得到增強(qiáng)。特別是企業(yè)成功上市后,企業(yè)股本規(guī)模不斷擴(kuò)大,股東數(shù)量也快速增加,企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)逐步分離,與此相對應(yīng),企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)也逐漸從股東手中轉(zhuǎn)移到管理層,這樣一來,企業(yè)管理層的權(quán)力迅速顯現(xiàn)、地位更

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

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本文編號：533387