近幾年來(lái)，隨著金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，證券投資基金以其專(zhuān)業(yè)理財(cái)優(yōu)勢(shì)、理性投資行為逐漸成為我國(guó)證券市場(chǎng)上影響力最大的機(jī)構(gòu)投資者之一。基金業(yè)的發(fā)展問(wèn)題是近年來(lái)我國(guó)金融投資理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題之一，特別是對(duì)開(kāi)放式基金的發(fā)展的研究。對(duì)開(kāi)放式基金的研究最重要的是基金的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和控制，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量有多種方法，例如方差法和β系數(shù)法，而這兩種方法在實(shí)踐中存在著許多缺陷。目前國(guó)外大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)廣泛采用的衡量金融風(fēng)險(xiǎn)的新方法為VaR方法。VaR(Value at risk)的含義是．“處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值”，是指市場(chǎng)正常波動(dòng)下，在一定的概率水平下(置信度)，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來(lái)特定的一段時(shí)間內(nèi)的最大可能損失。它的概念很簡(jiǎn)單，但對(duì)它的度量是一個(gè)富有挑戰(zhàn)性的問(wèn)題，故文本在該定義的基礎(chǔ)上對(duì)VaR的度量及其在開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用進(jìn)行研究。 本文選擇分別來(lái)自六個(gè)不同基金公司的六只不同類(lèi)型的基金作為研究對(duì)象，具體分為股票型、混和型和債券型，將2003年1月2日至2006年12月29日這一期間的交易作為樣本期間，采用理論分析和實(shí)證研究相結(jié)合的方法，來(lái)研究VaR的度量及其在開(kāi)放式基金風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用，文中主要分...

【文章頁(yè)數(shù)】：73 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3一5南方寶元債券的物R預(yù)測(cè)值與真實(shí)損失值比較

一一日Va雙傀止二二圖3一5南方寶元債券的物R預(yù)測(cè)值與真實(shí)損失值比較圖3一2至圖3一5分別表示了新藍(lán)籌、大成價(jià)值增長(zhǎng)、易基平穩(wěn)和南方寶元債券的2006年物R預(yù)測(cè)值與真實(shí)損失值比較，圖中顯示出預(yù)測(cè)的2006年這四只基金的日、傲R值很好地做出了風(fēng)險(xiǎn)的防范，在95%的置信水平下，只有個(gè)....

圖3石銀華優(yōu)勢(shì)企業(yè)的貓R預(yù)測(cè)值與真實(shí)損失值比較

，真實(shí)損朱譚譚一一日Va雙傀止二二圖3一5南方寶元債券的物R預(yù)測(cè)值與真實(shí)損失值比較圖3一2至圖3一5分別表示了新藍(lán)籌、大成價(jià)值增長(zhǎng)、易基平穩(wěn)和南方寶元債券的2006年物R預(yù)測(cè)值與真實(shí)損失值比較，圖中顯示出預(yù)測(cè)的2006年這四只基金的日、傲R值很好地做出了風(fēng)險(xiǎn)的防范，在95%的....

圖3一7華夏債券AIB的VaR預(yù)測(cè)值與真實(shí)損失值比較

‘‘二日Va毗一…二二圖3一7華夏債券AIB的VaR預(yù)測(cè)值與真實(shí)損失值比較圖3一6和圖3一7分別表示了銀華優(yōu)勢(shì)企業(yè)和華夏債券刀B的2006年丫恤R預(yù)測(cè)值與真實(shí)損失值比較，圖3.7為銀華優(yōu)勢(shì)企業(yè)的比較圖，圖上顯示有個(gè)別天的波動(dòng)極其大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出、乞R.值，說(shuō)明這是用常規(guī)模型不能做的，....

本文編號(hào)：3940237