近幾年來，隨著金融市場的快速發(fā)展，證券投資基金以其專業(yè)理財優(yōu)勢、理性投資行為逐漸成為我國證券市場上影響力最大的機(jī)構(gòu)投資者之一。基金業(yè)的發(fā)展問題是近年來我國金融投資理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問題之一，特別是對開放式基金的發(fā)展的研究。對開放式基金的研究最重要的是基金的風(fēng)險測量和控制，風(fēng)險測量有多種方法，例如方差法和β系數(shù)法，而這兩種方法在實(shí)踐中存在著許多缺陷。目前國外大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)廣泛采用的衡量金融風(fēng)險的新方法為VaR方法。VaR(Value at risk)的含義是．“處于風(fēng)險中的價值”，是指市場正常波動下，在一定的概率水平下(置信度)，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來特定的一段時間內(nèi)的最大可能損失。它的概念很簡單，但對它的度量是一個富有挑戰(zhàn)性的問題，故文本在該定義的基礎(chǔ)上對VaR的度量及其在開放式基金風(fēng)險管理中的應(yīng)用進(jìn)行研究。 本文選擇分別來自六個不同基金公司的六只不同類型的基金作為研究對象，具體分為股票型、混和型和債券型，將2003年1月2日至2006年12月29日這一期間的交易作為樣本期間，采用理論分析和實(shí)證研究相結(jié)合的方法，來研究VaR的度量及其在開放式基金風(fēng)險管理中的應(yīng)用，文中主要分...

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3一5南方寶元債券的物R預(yù)測值與真實(shí)損失值比較

一一日Va雙傀止二二圖3一5南方寶元債券的物R預(yù)測值與真實(shí)損失值比較圖3一2至圖3一5分別表示了新藍(lán)籌、大成價值增長、易基平穩(wěn)和南方寶元債券的2006年物R預(yù)測值與真實(shí)損失值比較，圖中顯示出預(yù)測的2006年這四只基金的日、傲R值很好地做出了風(fēng)險的防范，在95%的置信水平下，只有個....

圖3石銀華優(yōu)勢企業(yè)的貓R預(yù)測值與真實(shí)損失值比較

，真實(shí)損朱譚譚一一日Va雙傀止二二圖3一5南方寶元債券的物R預(yù)測值與真實(shí)損失值比較圖3一2至圖3一5分別表示了新藍(lán)籌、大成價值增長、易基平穩(wěn)和南方寶元債券的2006年物R預(yù)測值與真實(shí)損失值比較，圖中顯示出預(yù)測的2006年這四只基金的日、傲R值很好地做出了風(fēng)險的防范，在95%的....

圖3一7華夏債券AIB的VaR預(yù)測值與真實(shí)損失值比較

‘‘二日Va毗一…二二圖3一7華夏債券AIB的VaR預(yù)測值與真實(shí)損失值比較圖3一6和圖3一7分別表示了銀華優(yōu)勢企業(yè)和華夏債券刀B的2006年丫恤R預(yù)測值與真實(shí)損失值比較，圖3.7為銀華優(yōu)勢企業(yè)的比較圖，圖上顯示有個別天的波動極其大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出、乞R.值，說明這是用常規(guī)模型不能做的，....

本文編號：3940237