判斷一個(gè)金融市場(chǎng)的好壞,重要的標(biāo)準(zhǔn)就是金融市場(chǎng)效率的高低。股票市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的重要組成部分,其市場(chǎng)作用的發(fā)揮也依賴(lài)于市場(chǎng)效率的高低。在尤金·法瑪(Eugene Fama)于1970年深化并提出有效市場(chǎng)理論的十幾年里,有效市場(chǎng)假說(shuō)在理論和實(shí)證上都得到了各方面強(qiáng)有力的支持。但是,進(jìn)入20世紀(jì)80年代以來(lái),有效市場(chǎng)理論受到了來(lái)自分形市場(chǎng)和行為金融學(xué)的質(zhì)疑,尤其是由埃德加·E·彼得斯(Edgar E. Peters)提出的非線性的分形市場(chǎng)假說(shuō)打破了有效市場(chǎng)中簡(jiǎn)單、線性的假說(shuō),向主流的金融理論提出了強(qiáng)有力的挑戰(zhàn)。 我國(guó)股票市場(chǎng)在20世紀(jì)90年代初成立,經(jīng)歷了從無(wú)到有、從小到大的發(fā)展階段,在短短20年的發(fā)展過(guò)程中發(fā)展迅猛,走過(guò)了西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家?guī)资甑陌l(fā)展歷程并備受關(guān)注。但是,由于我國(guó)的資本市場(chǎng)誕生于中國(guó)經(jīng)濟(jì)從計(jì)劃體制向市場(chǎng)體制過(guò)渡時(shí)期,從其產(chǎn)生之日起就具有明顯的“政策市”的特點(diǎn),存在一些體制上的缺陷,再加上發(fā)展時(shí)間短而速度快,嚴(yán)重制約了證券市場(chǎng)效率的發(fā)揮。效率不高的證券市場(chǎng),必將對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展構(gòu)成威脅。 本文在分析了證券市場(chǎng)的兩種效率(內(nèi)在效率和外在效率)的基礎(chǔ)上,從市場(chǎng)...

【文章頁(yè)數(shù)】：46 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 引言
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究目的和內(nèi)容
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究?jī)?nèi)容
    1.3 創(chuàng)新點(diǎn)和不足
        1.3.1 創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.2 不足
2. 有效市場(chǎng)理論及其文獻(xiàn)評(píng)述
    2.1 股票市場(chǎng)的效率
        2.1.1 股票市場(chǎng)的內(nèi)在效率
        2.1.2 股票市場(chǎng)的外在效率
    2.2 有效市場(chǎng)假說(shuō)
        2.2.1 有效市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展
        2.2.2 有效市場(chǎng)的假設(shè)
        2.2.3 有效市場(chǎng)的形式
    2.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述
        2.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀綜述
        2.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀綜述
    2.4 有效市場(chǎng)受到的質(zhì)疑和挑戰(zhàn)
        2.4.1 行為金融學(xué)對(duì)有效市場(chǎng)的質(zhì)疑和挑戰(zhàn)
        2.4.2 分形市場(chǎng)對(duì)有效市場(chǎng)的挑戰(zhàn)
3. 我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程和存在的問(wèn)題
    3.1 我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程
        3.1.1 開(kāi)始階段（1981-1986）
        3.1.2 形成階段（1986-1991）
        3.1.3 逐步完善階段（1992-1998）
        3.1.4 高速發(fā)展階段（1999-2003）
        3.1.5 逐步成熟階段（2004-至今）
    3.2 我國(guó)證券市場(chǎng)存在的問(wèn)題
        3.2.1 股票市場(chǎng)發(fā)展較快，但是相對(duì)規(guī)模較小
        3.2.2 行政化程度較高
        3.2.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)的缺陷
        3.2.4 較高的市盈率和換手率
4. 滬深股票市場(chǎng)有效性的實(shí)證分析
    4.1 弱式有效性的隨機(jī)游走模型
        4.1.1 游程檢驗(yàn)
        4.1.2 序列相關(guān)檢驗(yàn)
    4.2 滬深股價(jià)指數(shù)的實(shí)證檢驗(yàn)
        4.2.1 樣本的選取
        4.2.2 數(shù)據(jù)的處理
        4.2.3 實(shí)證分析與結(jié)果
5. 我國(guó)證券市場(chǎng)有效性的原因分析及對(duì)策建議
    5.1 我國(guó)證券市場(chǎng)有效性的原因分析
        5.1.1 市場(chǎng)制度缺陷
        5.1.2 交易成本偏高
        5.1.3 市場(chǎng)監(jiān)管不到位
        5.1.4 非理性投資主體
    5.2 解決證券市場(chǎng)效率低下的對(duì)策建議
        5.2.1 推動(dòng)證券市場(chǎng)制度創(chuàng)新
        5.2.2 健全完善信息披露制度
        5.2.3 降低交易成本
        5.2.4 改善證券市場(chǎng)的監(jiān)管方式
        5.2.5 提高投資者素質(zhì)，努力培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
碩士期間發(fā)表的論文
作者簡(jiǎn)歷
致謝



本文編號(hào)：3932390