本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資中的企業(yè)估值方法研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來,私募股權(quán)投資行業(yè)在中國迅猛發(fā)展,私募股權(quán)投資成為幫助企業(yè)成長和促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要資金來源,加快我國私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展具有重要意義。而作為私募股權(quán)投資核心之一的企業(yè)價值評估問題,我國學術(shù)界和業(yè)內(nèi)的研究較少。幾乎所有私募股權(quán)投資機構(gòu)在對企業(yè)進行價值評估時都沿用西方經(jīng)典估值理論,導致了我國私募股權(quán)投資企業(yè)估值的模糊。在當前股權(quán)投資二級市場疲軟、私募股權(quán)投資機構(gòu)利潤被進一步壓縮的背景之下,企業(yè)價值評估問題的重要性愈發(fā)凸顯。 本文第一部分闡明了文章的研究背景和意義,概括了國內(nèi)外相關(guān)研究綜述,并介紹了研究內(nèi)容和方法。第二部分對私募股權(quán)投資進行概述,闡述了私募股權(quán)投資的內(nèi)涵、類型和作用,描述了我國私募股權(quán)投資的現(xiàn)狀。第三部分概括了已有經(jīng)典估值理論,并簡要闡述各估值理論的原理、計算過程和適用性,提出了影響私募股權(quán)投資中企業(yè)估值的重要因素。第四部分在企業(yè)估值過程中引入生命周期理論,結(jié)合每個生命周期的特點提出估值時應遵循的原則,選擇適當?shù)墓乐捣椒?并結(jié)合實際對已有估值模型進行調(diào)整和改進。第五部分為估值方法的實際應用,本文針對某私募股權(quán)投資實際案例,選用適合的估值方法對案例企業(yè)進行價值評估和分析。最后,本文對研究成果進行了總結(jié),并對下一步研究做出了展望。 本文旨在借鑒國內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上,針對當前中國私募股權(quán)投資現(xiàn)狀,系統(tǒng)梳理了估值理論,引入企業(yè)生命周期理論對企業(yè)估值模型進行調(diào)整和改造,并通過投資實例分析說估值方法的應用,以期達到為私募股權(quán)投資實踐提供理論指導和操作方法的目的。
【關(guān)鍵詞】：私募股權(quán)投資 企業(yè)估值 實物期權(quán) 自由現(xiàn)金流 相對估值
【學位授予單位】：南京大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-8
• 目錄8-11
• 第一章 緒論11-15
• 1.1 研究背景11
• 1.2 研究意義11-12
• 1.3 國內(nèi)外相關(guān)研究綜述12-14
• 1.3.1 國外研究現(xiàn)狀12-13
• 1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀13-14
• 1.4 研究內(nèi)容及方法14-15
• 1.4.1 研究內(nèi)容14-15
• 1.4.2 研究方法15
• 第二章 私募股權(quán)投資概述15-19
• 2.1 私募股權(quán)投資的定義15
• 2.2 私募股權(quán)投資的特點15-16
• 2.3 私募股權(quán)投資的作用16-17
• 2.4 中國私募股權(quán)投資的發(fā)展現(xiàn)狀17-19
• 第三章 私募股權(quán)投資企業(yè)估值的基本方法19-30
• 3.1 現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法(DCF)20-24
• 3.1.1 基本原理20
• 3.1.2 現(xiàn)金流量模型類型20-21
• 3.1.3 現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法的估值過程21-23
• 3.1.4 現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法的適用性23-24
• 3.2 相對估值法24-27
• 3.2.1 基本原理24
• 3.2.2 幾種常用價格乘數(shù)24-25
• 3.2.3 相對估值法的估值過程25-27
• 3.2.4 相對估值法適用性27
• 3.3 資產(chǎn)評估法27-28
• 3.3.1 基本原理27
• 3.3.2 資產(chǎn)評估法適用性27-28
• 3.4 期權(quán)估值法28-30
• 3.4.1 基本原理28
• 3.4.2 期權(quán)估值法的過程及模型28-29
• 3.4.3 期權(quán)估值法適用性29-30
• 第四章 處于不同生命周期的企業(yè)估值30-37
• 4.1 不同生命周期的企業(yè)界定30
• 4.2 初創(chuàng)期企業(yè)估值方法分析30-33
• 4.2.1 初創(chuàng)期企業(yè)特征30-31
• 4.2.2 初創(chuàng)期企業(yè)估值原則31
• 4.2.3 初創(chuàng)期企業(yè)估值時期權(quán)估值模型的調(diào)整31-33
• 4.3 成長期企業(yè)估值方法分析33-34
• 4.3.1 成長期企業(yè)特征33-34
• 4.2.2 成長期企業(yè)估值原則34
• 4.4 成熟期企業(yè)估值方法分析34-35
• 4.4.1 成熟期企業(yè)特征34-35
• 4.4.2 成熟期企業(yè)估值原則35
• 4.5 衰退期企業(yè)估值方法分析35-37
• 4.5.1 衰退期企業(yè)特征35-36
• 4.5.2 衰退期企業(yè)估值原則36-37
• 4.5.3 衰退期企業(yè)估值時對期權(quán)估值模型的調(diào)整37
• 第五章 影響私募股權(quán)投資中企業(yè)估值的因素37-40
• 5.1 管理團隊的素質(zhì)38
• 5.2 技術(shù)的先進性和獨創(chuàng)性38
• 5.3 企業(yè)的商業(yè)模式38
• 5.4 企業(yè)生命周期38-39
• 5.5 企業(yè)所處行業(yè)的狀況39
• 5.6 企業(yè)融資時的狀況39
• 5.7 私募股權(quán)投資市場的供求關(guān)系39-40
• 5.8 管理層與私募股權(quán)投資機構(gòu)之間的信息不對稱40
• 5.9 退出方式選擇與退出幾率40
• 第六章 私募股權(quán)投資對企業(yè)估值的案例分析40-53
• 6.1 初創(chuàng)期企業(yè)估值——T公司案例分析40-41
• 6.2 成長期企業(yè)估值——M公司案例分析41-53
• 6.2.1 M公司概況41-42
• 6.2.2 M公司估值的各影響因素分析42-44
• 6.2.3 M公司歷史財務績效分析44-46
• 6.2.4 運用公司自由現(xiàn)金流模型對M公司估值46-50
• 6.2.5 運用相對估值法對M公司估值50-52
• 6.2.6 估值結(jié)果分析和補充協(xié)議52-53
• 第七章 結(jié)論與展望53-55
• 7.1 結(jié)論53
• 7.2 展望53-55
• 致謝55-56
• 參考文獻56-57

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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3 戴璐;余明震;;企業(yè)估值方法的比較與應用[J];財務與會計(理財版);2011年01期

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本文編號：392762