資產(chǎn)證券化就是將金融機(jī)構(gòu)或其他企業(yè)所持有的缺乏流動性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定的現(xiàn)金流的資產(chǎn)通過一定的結(jié)構(gòu)組合轉(zhuǎn)換成可流通的證券以進(jìn)行融資的過程。資產(chǎn)證券化的參與者主要有：發(fā)起人，特殊目的的，信用提高機(jī)構(gòu)，信用評級機(jī)構(gòu)。 資產(chǎn)證券可以極大地增加了缺乏流動性資產(chǎn)的流動性。它不僅是一種金融工具的創(chuàng)新而且是金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新，它對一國的投融資體制、信用機(jī)制、資源配置方式、風(fēng)險管理、金融監(jiān)管等金融結(jié)構(gòu)各個方面都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，并極大地促進(jìn)了一國金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主要有兩大類：住房抵押貸款證券(MBS)和資產(chǎn)支持證券(ABS)。 隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國實(shí)施資產(chǎn)證券化的基本條件逐漸成熟：第一，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為實(shí)施資產(chǎn)證券化提供物質(zhì)保障；第二，全社會對固定收益證券的需求迅速增加，為資產(chǎn)證券化的實(shí)施提供資金保障；第三，我國已經(jīng)相機(jī)出臺多個法律政策，并將陸續(xù)出臺更多的相關(guān)法律和政策，這直接推動了我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展。雖然現(xiàn)在我國的實(shí)行資產(chǎn)證券化還存在許多障礙，但是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們對資產(chǎn)證券化認(rèn)識的成熟，這些障礙都將被排除。 資產(chǎn)證券化的定價是影響資產(chǎn)證券化證券流通的一個主...

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
引言
第1章 資產(chǎn)證券化理論
    1.1 什么是資產(chǎn)證券化
    1.2 證券化操作的基本流程
    1.3 資產(chǎn)證券化的優(yōu)點(diǎn)
    1.4 資產(chǎn)證券化在各國的發(fā)展?fàn)顩r
        1.4.1 美國
        1.4.2 歐洲
        1.4.3 亞洲
第2章 我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀
    2.1 我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展
    2.2 我國推行資產(chǎn)證券化存在的問題
        2.2.1 我國推行資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實(shí)約束
        2.2.2 我國資產(chǎn)證券化的品種選擇
    2.3 我國推行資產(chǎn)證券化存在的風(fēng)險
        2.3.1 政策法律風(fēng)險仍然是主要風(fēng)險
        2.3.2 資產(chǎn)支持證券本身的風(fēng)險
        2.3.3 市場風(fēng)險
        2.3.4 交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險
        2.3.5 信用風(fēng)險
        2.3.6 提前償還風(fēng)險
        2.3.7 利率風(fēng)險
第3章 資產(chǎn)證券化的定價
    3.1 定價原理
    3.2 定價常用的模型
        3.2.1 靜態(tài)現(xiàn)金流收益法(SCFY)
        3.2.2 靜態(tài)利差法(SS)
        3.2.3 期權(quán)調(diào)整利差法(OAS)
    3.3 各種模型的比較分析
第4章 期權(quán)調(diào)整利差法(OAS)
    4.1 OAS的基本思想
    4.2 利用OAS定價的具體步驟
    4.3 利用OAS方法需要解決的問題
        4.3.1 利率期限結(jié)構(gòu)模型
        4.3.2 利率波動模型
        4.3.3 利率路徑的模擬
        4.3.4 提前償還模型
    4.4 OAS的缺陷
第5章 我國資產(chǎn)證券化的定價方法及應(yīng)用
    5.1 我國資產(chǎn)證券化定價方法建議
    5.2 開元一期產(chǎn)品的簡單介紹
    5.3 定價
        5.3.1 國債利率期限結(jié)構(gòu)
        5.3.2 利率波動率
        5.3.3 利率路徑
        5.3.4 價格計(jì)算
    5.4 分析
第6章 本文的結(jié)論與不足
    6.1 本文的結(jié)論
    6.2 本文的不足
附錄
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號：3855447