本文采用被證監(jiān)會以及司法系統(tǒng)按照內(nèi)幕交易和市場操縱相關(guān)法律法規(guī)處罰、判決的歷史數(shù)據(jù)為樣本，以事件研究為基礎(chǔ)，進行了累計平均異常報酬的分析、異�？冃е笜说姆治�、相對交易量的分析、公告效應(yīng)和內(nèi)幕交易效應(yīng)的分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，這幾個指標都表明我國的內(nèi)幕交易行為十分嚴重，內(nèi)幕交易在較大程度上影響了樣本股票價格和股票交易量。 文章同時結(jié)合對內(nèi)幕交易的股票樣本的特征進行了細致的分析，發(fā)現(xiàn)樣本的違規(guī)方式以市場操縱為主。違規(guī)人通過各種手段獲得的非法收益十分驚人，相比而言，他們受到的處罰就顯得微不足道。內(nèi)幕交易損害了大多數(shù)中小投資者的利益，嚴重影響了證券市場的三公原則，雖然在監(jiān)管中存在一定的困難和問題，但是為了建立健康有序的投資環(huán)境，有關(guān)部門仍要加強監(jiān)管。在此基礎(chǔ)上，本文提出了中國內(nèi)幕交易立法和監(jiān)管的思路。

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
2 文獻綜述
    2.1 國外內(nèi)幕交易研究簡述
    2.2 國內(nèi)內(nèi)幕交易研究簡述
3 本文的研究方法及選取指標
    3.1 累計平均異常報酬
    3.2 異常績效指標
    3.3 相對交易量
    3.4 公告效應(yīng)和內(nèi)幕交易效應(yīng)
4 樣本的選取依據(jù)和基本情況
    4.1 樣本基本情況
    4.2 內(nèi)幕交易的股票樣本特征
        4.2.1 違規(guī)類型
        4.2.2 違規(guī)主體人
        4.2.3 違規(guī)方式
        4.2.4 關(guān)于對內(nèi)幕交易的處罰
5 實證結(jié)果
    5.1 各個股票樣本累計異常報酬分析
    5.2 累計平均異常報酬及其涵義
    5.3 異�？冃е笜思捌浜x
    5.4 相對交易量及其涵義
    5.5 “公告效應(yīng)”和“內(nèi)幕交易效應(yīng)”及其涵義
    5.6 實證結(jié)果總結(jié)
6 證券市場監(jiān)管內(nèi)幕交易中存在的問題和困難
    6.1 信息披露監(jiān)管滯后
    6.2 監(jiān)管內(nèi)行政手段不當
        6.2.1 用行政管理代替市場的選擇功能
        6.2.2 政府干預(yù)二級市場價格
        6.2.3 政府過多地干涉證券市場
    6.3 證券自律主體行為缺乏規(guī)范性
    6.4 內(nèi)幕交易的證券監(jiān)管法律缺失
        6.4.1 證券監(jiān)管的法律制度不完備
        6.4.2 現(xiàn)有法律法規(guī)之間銜接性差
    6.5 內(nèi)幕交易的界定不明確
    6.6 行業(yè)監(jiān)管體系有待完善
7 對內(nèi)幕交易監(jiān)管的政策建議
    7.1 監(jiān)管目標明確到位
    7.2 信息披露及時透明
    7.3 上市公司、管理層和證券機構(gòu)信息溝通順暢
    7.4 加大對內(nèi)幕交易的查處力度
    7.5 妥善處理內(nèi)幕交易的遺留問題，保護中小投資者
    7.6 建立內(nèi)幕交易監(jiān)管監(jiān)控體系
8 結(jié)論、不足以及展望
    8.1 結(jié)論
    8.2 不足
    8.3 進一步研究方向
致謝
參考文獻
附錄: 各個股票樣本正常報酬的回歸結(jié)果



本文編號：3853257