發(fā)布時(shí)間：2023-08-30 00:00

　　在期貨市場(chǎng)制度建設(shè)中,保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的最重要環(huán)節(jié)。保證金制度主要包括保證金水平設(shè)置、保證金調(diào)整權(quán)限安排、清算機(jī)構(gòu)設(shè)置、保證金等級(jí)區(qū)分等,其中,保證金水平的合理設(shè)置是確保股指期貨交易高效和安全進(jìn)行的重要前提。本文運(yùn)用極值理論的廣義帕累托分布(GPD),對(duì)以上證180指數(shù)和深證100指數(shù)為標(biāo)的的股指期貨保證金進(jìn)行了研究,并且將之與正態(tài)分布假設(shè)下的保證金水平進(jìn)行比較。同時(shí),本文也對(duì)將連接函數(shù)copula方法運(yùn)用于保證金水平的設(shè)置進(jìn)行了探討。通過(guò)實(shí)證研究,建議將GPD下的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量作為確定我國(guó)股指期貨保證金水平的依據(jù),且借助copula方法,運(yùn)用組合的觀點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制,并根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化特征進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 全文共分七個(gè)部分。 第一部分為前言。該部分對(duì)我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行展望,主要說(shuō)明保證金的合理設(shè)置在整個(gè)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理中的核心地位,介紹判斷設(shè)置保證金是否合理的兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)——謹(jǐn)慎性原則和流動(dòng)性原則。同時(shí),對(duì)全文的幾個(gè)主要研究目的進(jìn)行了歸納和說(shuō)明。 第二部分對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)指數(shù)期貨研究的文獻(xiàn)進(jìn)行了簡(jiǎn)要評(píng)析。國(guó)外的指數(shù)期貨研究理論已相當(dāng)完善,且國(guó)外眾多學(xué)者對(duì)期貨保證金的設(shè)置進(jìn)行了系...

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
第一部分 前言
第二部分 文獻(xiàn)回顧
第三部分 保證金設(shè)置系統(tǒng)與方法簡(jiǎn)介
    一、國(guó)外成熟保證金管理系統(tǒng)
    二、自主研發(fā)保證金系統(tǒng)
第四部分 基于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量的保證金設(shè)置
    一、理論依據(jù)
    二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法
第五部分 極值理論與 COPULA 方法介紹
    一、極值理論在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
    二、COPULAS與相依性測(cè)度
第六部分 實(shí)證研究
    一、研究假定
    二、數(shù)據(jù)來(lái)源及描述統(tǒng)計(jì)
    三、保證金水平的設(shè)置
第七部分 結(jié)論和政策建議
參考文獻(xiàn)
后記
致謝



本文編號(hào)：3844540