住房抵押貸款證券化是金融領(lǐng)域重大創(chuàng)新,最早出現(xiàn)在美國(guó),是最為完善的資產(chǎn)證券化類(lèi)型。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)將流動(dòng)性較差的住房抵押貸款組合轉(zhuǎn)讓給特殊目的機(jī)構(gòu),在經(jīng)過(guò)了信用增級(jí),特殊目的機(jī)構(gòu)作為發(fā)行人,將住房抵押支持證券銷(xiāo)售給投資人。對(duì)于金融市場(chǎng),利用證券化方式分散或者轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn),不僅解決金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性停滯問(wèn)題而且能夠以更低成本向不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)供給資金。對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)消費(fèi)者,可以利用長(zhǎng)期、低利息的貸款,而且一般抵押貸款相比,能緩解貸款利用的束縛,較容易實(shí)現(xiàn)住宅自有。對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō),此制度可以提高國(guó)民居住條件,擴(kuò)大二級(jí)抵押貸款市場(chǎng),發(fā)展住宅產(chǎn)業(yè)。 我國(guó)2005年進(jìn)入正式的資產(chǎn)證券化試點(diǎn)階段,由中國(guó)建設(shè)銀行作為試點(diǎn)單位,至今發(fā)行了兩單個(gè)人住房抵押貸款支持證券,雖然初期的住房抵押貸款證券化嘗試取得了預(yù)期的效果,但是并沒(méi)有取得較快的發(fā)展,并且出現(xiàn)了很多問(wèn)題,如資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的流動(dòng)性差;信息披露的質(zhì)量問(wèn)題;法律、法規(guī)的缺失導(dǎo)致發(fā)展方向不明朗等。1997年的亞洲金融風(fēng)暴之后,韓國(guó)通過(guò)資產(chǎn)證券化制度有效的解決了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)面臨的資金短缺的困境。住房抵押貸款證券化是其資產(chǎn)證券化嘗試的重要內(nèi)容之一。筆者認(rèn)為韓國(guó)的住房抵押貸款...

【文章頁(yè)數(shù)】：71 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
前言
第一章 住房抵押貸款證券化概述
    第一節(jié) 住房抵押貸款證券化的含義及其主要產(chǎn)品類(lèi)型
        一、資產(chǎn)證券化含義
        二、住房抵押貸款證券化的含義
        三、住房抵押貸款證券化主要產(chǎn)品類(lèi)型
    第二節(jié) 住房抵押貸款證券化的現(xiàn)實(shí)意義
        一、擴(kuò)大商業(yè)銀行低成本的住房抵押貸款資金融資
        二、增加資產(chǎn)的流動(dòng)性,使商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理更靈活
        三、可促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展
        四、促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)尤其是房地產(chǎn)金融產(chǎn)業(yè)的良性循環(huán)與健康發(fā)展
        五、增加服務(wù)費(fèi)收入
        六、提供多種投資品種,提供更多的合規(guī)投資
    第三節(jié) 住房抵押貸款證券化的基本構(gòu)造
        一、住房抵押貸款證券化的主要參與主體
        二、住房抵押貸款證券化的運(yùn)作過(guò)程
    第四節(jié) 住房抵押貸款證券化的產(chǎn)生及其發(fā)展概況
        一、住房抵押貸款證券化的產(chǎn)生及美國(guó)住房抵押貸款證券化的發(fā)展概況
        二、英國(guó)住房抵押貸款證券化的發(fā)展概況
        三、德國(guó)住房抵押貸款證券化發(fā)展概況
        四、日本住房抵押貸款證券化發(fā)展概況
第二章 中韓住房抵押貸款證券化法律制度比較
    第一節(jié) 中韓引進(jìn)MBS制度背景
        一、韓國(guó)引進(jìn)資產(chǎn)證券化背景
        二、中國(guó)引進(jìn)資產(chǎn)證券化的背景
    第二節(jié) 中韓國(guó)住房抵押貸款證券化法律制度
        一、韓國(guó)住房抵押貸款證券化法律制度
        二、中國(guó)住房抵押貸款證券化法律制度
第三章 韓國(guó)住房抵押貸款證券化發(fā)展現(xiàn)狀的考察
    第一節(jié) 韓國(guó)住房抵押貸款證券化市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀
        一、韓國(guó)資產(chǎn)支持證券發(fā)行狀況
        二、韓國(guó)住房抵押支持證券發(fā)行狀況
    第二節(jié) 住宅抵押貸款證券化發(fā)展緩慢的原因
        一、韓國(guó)國(guó)民的住房消費(fèi)習(xí)慣對(duì)住房抵押貸款證券化的影響
        二、住房抵押貸款證券化的SPREAD問(wèn)題
        三、資產(chǎn)規(guī)模的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)住房抵押貸款證券化的影響
        四、風(fēng)險(xiǎn)隔離的實(shí)現(xiàn)問(wèn)題
        五、韓國(guó)住房抵押貸款構(gòu)造標(biāo)準(zhǔn)化程度不高
        六、其他影響住房抵押貸款證券化發(fā)展的因素
    第三節(jié) 韓國(guó)住房抵押貸款證券化市場(chǎng)的改善建議
        一、活躍ABS市場(chǎng)的改善建議
        二、有關(guān)MBS的若干問(wèn)題和改善建議
        三、促進(jìn)短期住房抵押貸款證券化問(wèn)題
        四、引進(jìn)歐洲的資產(chǎn)擔(dān)保債券
    第四節(jié) 韓國(guó)住房抵押貸款證券化的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)
第四章 住房抵押貸款證券化在中國(guó)的運(yùn)作
    第一節(jié) 中國(guó)住房抵押貸款證券化試點(diǎn)階段的評(píng)述
        一、中國(guó)建設(shè)銀行個(gè)人住房抵押貸款支持證券的發(fā)行情況
        二、建行兩單個(gè)人住房抵押貸款支持證券的比較
    第二節(jié) 中國(guó)住房抵押貸款證券化產(chǎn)品出現(xiàn)的問(wèn)題
        一、法律法規(guī)的限制
        二、金融機(jī)構(gòu)的住房抵押貸款證券化動(dòng)力不足
        三、信息披露的質(zhì)量問(wèn)題
        四、缺乏多元化的機(jī)構(gòu)投資者問(wèn)題
        五、中介機(jī)構(gòu)的不成熟、不健全
    第三節(jié) 我國(guó)住房抵押貸款證券化實(shí)踐的改善建議
        一、完善一級(jí)貸款市場(chǎng)
        二、構(gòu)建住房抵押貸款證券的風(fēng)險(xiǎn)管理體系
        三、制定專(zhuān)門(mén)的住房抵押貸款證券化法律法規(guī)
        四、建立政府支持的中國(guó)證券化市場(chǎng)
        五、建立規(guī)范的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
結(jié)語(yǔ)
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷
發(fā)表的學(xué)術(shù)論文



本文編號(hào)：3785031