中國的開放式基金市場是一個新興的市場,主要依存于中國的宏觀經(jīng)濟的發(fā)展和證券市場的發(fā)展,而它們也處在改革、發(fā)展和完善的過程之中,因此,對于開放式基金的管理者來說,在基金業(yè)績不斷成長的過程中,最大的不確定因素是來自市場的風(fēng)險,市場風(fēng)險不斷地考驗著基金管理者的選股能力、擇時能力以及抗風(fēng)險的能力,因此,如何有效地分析、應(yīng)對和化解開放式基金的市場風(fēng)險這樣一個問題,就具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。 中國的證券市場,特別是股票市場,雖然經(jīng)過近20年的發(fā)展,表現(xiàn)為漸進的有效性,但是還有著明顯的“政策市”的特點,加上中國股市的投資者還不是一個成熟股市的投資者,至使股市中的“羊群效應(yīng)”、“蝴蝶效應(yīng)”經(jīng)常發(fā)生,市場不理性的大起大落經(jīng)常發(fā)生,基于中國股市中的這些特點,開放式基金的管理者在建立股票投資組合時必須同時考慮基本面、技術(shù)面、政策面以及投資者行為面的因素,同時還要根據(jù)這幾個方面的變化情況,不斷地對投資組合進行調(diào)整。 本文的研究目的就是依循風(fēng)險來源-風(fēng)險形成機制-風(fēng)險的量化-風(fēng)險對績效的影響這樣一個內(nèi)在邏輯,精確而深刻地分析開放式基金的市場風(fēng)險的真實狀態(tài),將對市場風(fēng)險的來源、風(fēng)險的識別、風(fēng)險的量化、風(fēng)險的...

【文章頁數(shù)】：153 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 導(dǎo)論
    1.1 本文研究的目的和意義
    1.2 國內(nèi)外研究的現(xiàn)狀
    1.3 對當前中國開放式基金的市場風(fēng)險的認識
    1.4 本文的研究框架與設(shè)想
第2章 中國開放式基金市場的發(fā)展概況及宏觀經(jīng)濟背景
    2.1 基金的意義
    2.2 中國開放式基金市場發(fā)展的現(xiàn)狀
    2.3 中國開放式基金市場存在的問題
    2.4 中國開放式基金發(fā)展所依托的宏觀經(jīng)濟背景
    2.5 本章小結(jié)
第3章 中國開放式基金的市場風(fēng)險來源
    3.1 前言
    3.2 影響開放式基金市場波動的國家經(jīng)濟政策
    3.3 中國的經(jīng)濟發(fā)展周期與開放式基金市場波動
    3.4 股指期貨與開放式基金市場波動
    3.5 資源價格變化與開放式基金市場波動(以石油為例)
    3.6 上市公司的經(jīng)營狀況與開放式基金市場波動
    3.7 案例:開放式基金投資組合中的行業(yè)配置
    3.8 本章小結(jié)
第4章 中國開放式基金市場的效率性
    4.1 中國開放式基金市場與宏觀經(jīng)濟的關(guān)系
    4.2 中國開放式基金市場的波動特點
    4.3 中國開放式基金市場的效率性分析
    4.4 本章小結(jié)
第5章 開放式基金凈值的波動模型識別和檢驗
    5.1 前言
    5.2 開放式基金凈值波動的正態(tài)性檢驗
    5.3 開放式基金凈值波動的單位根檢驗
    5.4 開放式基金凈值波動的ARcH效應(yīng)檢驗
    5.5 開放式基金凈值波動的不對稱性檢驗
    5.6 開放式基金凈值的長期記憶性檢驗
    5.7 開放式基金凈值的自相關(guān)檢驗
    5.8 開放式基金凈值的波動模型識別與模擬
    5.9 本章小結(jié)
第6章 中國開放式基金的風(fēng)險值分析
    6.1 風(fēng)險與風(fēng)險值
    6.2 風(fēng)險值方法的應(yīng)用
    6.3 風(fēng)險值模型的比較
    6.4 風(fēng)險控制
    6.5 實證分析
    6.6 本章小結(jié)
第7章 中國開放式基金的風(fēng)險對績效的影響
    7.1 績效分析的基本方法
    7.2 開放式基金的時變擇時能力分析
        7.2.1 引入GARCH效應(yīng)
        7.2.2 研究方法
        7.2.3 數(shù)據(jù)處理和基本檢驗
        7.2.4 實證結(jié)果及分析
    7.3 本章小結(jié)
第8章 總結(jié)和研究展望
    8.1 全文總結(jié)
    8.2 主要創(chuàng)新之處
    8.3 存在的問題和進一步研究的展望
致謝
參考文獻
附錄: 文中的計算程序
個人簡歷 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果



本文編號：3767257