隨著我國基金業(yè)的蓬勃發(fā)展,基金已經成為普通老百姓投資的一個重要的渠道,特別是開放式基金相比封閉式基金具有更高的流動性、更好的市場運作與管理機制,已經成為國際基金市場的主流產品。對于開放式股票型基金而言,它以股票投資為主,投向于股票市場,其市場風險是基金管理公司所面臨的最主要的風險,并且市場風險也是最基本、最常見、最難防范的風險,它的惡化往往導致其他風險(如流動性風險)的產生,它關系到我國開放式基金、乃至整個證券市場未來的持續(xù)健康地發(fā)展。因此本文選擇研究開放式股票型基金的市場風險度量問題具有一定的理論和實踐意義。對于市場風險的研究不僅可以幫助基金管理人更有效、更科學地管理好所管理的基金;對投資者來說,也可以使用投資模型選擇適合自身要求的基金,進行組合投資,以此做到分散風險、提高收益,使投資行為更加理性化。 本文以現(xiàn)代金融風險理論為基礎,采用定性和定量相結合,以定量分析為主,對開放式基金,主要是對股票型基金投資組合的市場風險度量的VaR方法和非線性分形理論進行深入研究,最后進行實證分析。 在實證部分,本文選擇華安創(chuàng)新證券投資基金(040001)這只股票型開放式基金作為研究對象,它是我國第一...

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 國內外研究現(xiàn)狀和已有成果
    1.3 研究思路及論文結構
第2章 股票型基金市場風險的分析
    2.1 開放式基金概述
        2.1.1 開放式基金的定義
        2.1.2 開放式基金的分類
        2.1.3 開放式基金的風險
        2.1.4 股票型基金市場風險的界定
    2.2 股票型基金市場風險的度量
        2.2.1 Markowitz 的方差
        2.2.2 β值
        2.2.3 Hurst 指數(shù)
        2.2.4 VaR（在險價值）
第3章 基于 Hurst 指數(shù)的股票型基金市場風險的度量
    3.1 從有效市場假說到分形市場假說
    3.2 分形與分形維
    3.3 Hurst 指數(shù)的計算
        3.3.1 R/S 法的基本原理
        3.3.2 Hurst 指數(shù)的估計
        3.3.3 Hurst 指數(shù)與分形維
    3.4 平均循環(huán)周期長度的估計
第4章 股票型基金市場風險的 VaR 度量
    4.1 VaR 與投資組合 VaR
    4.2 VaR 的計算方法
        4.2.1 參數(shù)法（基于分形分布）
        4.2.2 非參數(shù)法
        4.2.3 半參數(shù)法
    4.3 投資組合 VaR 的分解
        4.3.1 M-VaR、C-VaR 與 I-VaR 的定義
        4.3.2 M-VaR、C-VaR 與 I-VaR 之間的關系
        4.3.3 M-VaR、C-VaR 與 I-VaR 的估計
第5章 我國開放式股票型基金市場風險的實證分析
    5.1 研究樣本與數(shù)據(jù)的選取
        5.1.1 樣本選取
        5.1.2 數(shù)據(jù)處理
    5.2 有關假設與說明
    5.3 樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計分析及正態(tài)檢驗
    5.4 股票組合數(shù)據(jù) R/S 分析
    5.5 樣本數(shù)據(jù)擬合分形分布
    5.6 VaR 分析
        5.6.1 模型選取
        5.6.2 模型評價
        5.6.3 結果分析
結論
參考文獻
附錄A 攻讀學位期間所發(fā)表的學術論文目錄
附錄B 程序
致謝



本文編號：3765173