隨著我國(guó)基金業(yè)的蓬勃發(fā)展,基金已經(jīng)成為普通老百姓投資的一個(gè)重要的渠道,特別是開(kāi)放式基金相比封閉式基金具有更高的流動(dòng)性、更好的市場(chǎng)運(yùn)作與管理機(jī)制,已經(jīng)成為國(guó)際基金市場(chǎng)的主流產(chǎn)品。對(duì)于開(kāi)放式股票型基金而言,它以股票投資為主,投向于股票市場(chǎng),其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是基金管理公司所面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn),并且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也是最基本、最常見(jiàn)、最難防范的風(fēng)險(xiǎn),它的惡化往往導(dǎo)致其他風(fēng)險(xiǎn)(如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn))的產(chǎn)生,它關(guān)系到我國(guó)開(kāi)放式基金、乃至整個(gè)證券市場(chǎng)未來(lái)的持續(xù)健康地發(fā)展。因此本文選擇研究開(kāi)放式股票型基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量問(wèn)題具有一定的理論和實(shí)踐意義。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的研究不僅可以幫助基金管理人更有效、更科學(xué)地管理好所管理的基金;對(duì)投資者來(lái)說(shuō),也可以使用投資模型選擇適合自身要求的基金,進(jìn)行組合投資,以此做到分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益,使投資行為更加理性化。 本文以現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)理論為基礎(chǔ),采用定性和定量相結(jié)合,以定量分析為主,對(duì)開(kāi)放式基金,主要是對(duì)股票型基金投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量的VaR方法和非線(xiàn)性分形理論進(jìn)行深入研究,最后進(jìn)行實(shí)證分析。 在實(shí)證部分,本文選擇華安創(chuàng)新證券投資基金(040001)這只股票型開(kāi)放式基金作為研究對(duì)象,它是我國(guó)第一...

【文章頁(yè)數(shù)】：51 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀和已有成果
    1.3 研究思路及論文結(jié)構(gòu)
第2章 股票型基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分析
    2.1 開(kāi)放式基金概述
        2.1.1 開(kāi)放式基金的定義
        2.1.2 開(kāi)放式基金的分類(lèi)
        2.1.3 開(kāi)放式基金的風(fēng)險(xiǎn)
        2.1.4 股票型基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的界定
    2.2 股票型基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量
        2.2.1 Markowitz 的方差
        2.2.2 β值
        2.2.3 Hurst 指數(shù)
        2.2.4 VaR（在險(xiǎn)價(jià)值）
第3章 基于 Hurst 指數(shù)的股票型基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量
    3.1 從有效市場(chǎng)假說(shuō)到分形市場(chǎng)假說(shuō)
    3.2 分形與分形維
    3.3 Hurst 指數(shù)的計(jì)算
        3.3.1 R/S 法的基本原理
        3.3.2 Hurst 指數(shù)的估計(jì)
        3.3.3 Hurst 指數(shù)與分形維
    3.4 平均循環(huán)周期長(zhǎng)度的估計(jì)
第4章 股票型基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的 VaR 度量
    4.1 VaR 與投資組合 VaR
    4.2 VaR 的計(jì)算方法
        4.2.1 參數(shù)法（基于分形分布）
        4.2.2 非參數(shù)法
        4.2.3 半?yún)?shù)法
    4.3 投資組合 VaR 的分解
        4.3.1 M-VaR、C-VaR 與 I-VaR 的定義
        4.3.2 M-VaR、C-VaR 與 I-VaR 之間的關(guān)系
        4.3.3 M-VaR、C-VaR 與 I-VaR 的估計(jì)
第5章 我國(guó)開(kāi)放式股票型基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析
    5.1 研究樣本與數(shù)據(jù)的選取
        5.1.1 樣本選取
        5.1.2 數(shù)據(jù)處理
    5.2 有關(guān)假設(shè)與說(shuō)明
    5.3 樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)分析及正態(tài)檢驗(yàn)
    5.4 股票組合數(shù)據(jù) R/S 分析
    5.5 樣本數(shù)據(jù)擬合分形分布
    5.6 VaR 分析
        5.6.1 模型選取
        5.6.2 模型評(píng)價(jià)
        5.6.3 結(jié)果分析
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
附錄B 程序
致謝



本文編號(hào)：3765173