經(jīng)濟全球化的加快,使得國內(nèi)的金融市場也日益復(fù)雜和多樣化,金融風(fēng)險的度量相關(guān)模式呈現(xiàn)出非線性、非對稱以及尾部相關(guān)等特征.原有的基于正態(tài)分布假設(shè)的線性相關(guān)系數(shù)分析方法已經(jīng)不再適合描述現(xiàn)有的金融市場Copula函數(shù)作為工具具有描述相關(guān)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢,金融風(fēng)險測量VaR方法已經(jīng)比較成熟,本文結(jié)合兩者的特點,全面系統(tǒng)地分析了Copula函數(shù)在開放式基金風(fēng)險度量上的應(yīng)用. 理論方面,本文首先介紹了國內(nèi)外關(guān)于Copula函數(shù)在金融風(fēng)險上的研究現(xiàn)狀,接著對Copula的基本理論和特點做了系統(tǒng)的研究,并提出了構(gòu)造M-Copula函數(shù)的方法.其次,對風(fēng)險管理進行了概述,在介紹了VaR的理論與計算等問題的基礎(chǔ)上,提出了基于Copula方法下研究開放式基金領(lǐng)域的風(fēng)險問題,重點研究了計算開放式基金投資組合的VaR,確定CAPM模型中風(fēng)險系數(shù)VaR-β系數(shù)以及開放式基金流動性風(fēng)險模型等的應(yīng)用. 實證方面,本文以銀華核心價值優(yōu)選股票型證券投資基金作為研究對象,選取其10大重倉股建立了Copula-Kernel模型,使用非參數(shù)核估計和阿基米德Copula相結(jié)合,利用Monte Carlo模擬技術(shù),計算出投資組合的VaR....

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究的背景與意義
    1.2 國內(nèi)外相關(guān)研究綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究內(nèi)容,框架結(jié)構(gòu)及論文創(chuàng)新點
        1.3.1 研究思路及方法
        1.3.2 框架結(jié)構(gòu)
        1.3.3 論文創(chuàng)新點
第2章 Copula理論及其應(yīng)用分析
    2.1 Copula理論簡介
        2.1.1 Copula的定義及其性質(zhì)
        2.1.2 Copula分類
    2.2 Copula模型的估計和檢驗
        2.2.1 Copula模型的參數(shù)估計方法
        2.2.2 非參數(shù)核估計
        2.2.3 Copula模型的檢驗
    2.3 Copula模型的相關(guān)性分析
        2.3.1 基于Copula函數(shù)的相關(guān)性測度的特點
        2.3.2 Kendall秩相關(guān)系數(shù)τ與Spearman秩相關(guān)系數(shù)ρ
        2.3.3 尾部相關(guān)系數(shù)
        2.3.4 常用二元Copula函數(shù)與相關(guān)性分析
第3章 Copula方法下的開放式基金風(fēng)險研究
    3.1 VaR理論
        3.1.1 VaR的概念
        3.1.2 VaR的表達方式及其計算
        3.1.3 開放式基金投資組合的選取及其VaR計算
    3.2 基于Copula下研究單個資產(chǎn)風(fēng)險與市場風(fēng)險關(guān)系
        3.2.1 VaR-β模型
        3.2.2 VaR-β系數(shù)估計的方法
    3.3 基于Copula方法研究開放式基金的流動性風(fēng)險
第4章 開放式基金流動性風(fēng)險模型分析
    4.1 開放式基金流動性管理模型
    4.2 阿基米德Copula的聯(lián)合分布模型
第5章 開放式基金投資組合風(fēng)險實證
    5.1 單個資產(chǎn)邊緣分布函數(shù)的估計和檢驗
        5.1.1 GARCH模型
        5.1.2 非參數(shù)核估計邊緣分布
    5.2 多元阿基米德Copula函數(shù)的構(gòu)造和仿真
    5.3 多元拉普拉斯阿基米德Copula函數(shù)及其仿真技術(shù)
    5.4 Copula-Kernel模型
    5.5 股票型開放式基金投資組合風(fēng)險實證研究
第6章 研究結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻
致謝
附錄A (攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄)
附錄B (MATLAB編程)



本文編號：3764673