開放式基金作為目前投資基金市場的主流產(chǎn)品,在我國還處于成長階段。在我國相對還不成熟的投資基金市場環(huán)境下,如何建立科學(xué)的現(xiàn)代風(fēng)險管理體系,防范和控制開放式基金的風(fēng)險,已成為眾多投資者和我國證券監(jiān)管部門亟待解決的問題。風(fēng)險度量作為風(fēng)險管理中的一個重要階段,它關(guān)系到投資者決策的準(zhǔn)確性。對于開放式基金而言,面對的風(fēng)險可以歸結(jié)為三類:市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及經(jīng)營風(fēng)險,其中市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險是開放式基金最主要的兩大風(fēng)險。但是從中國投資環(huán)境看,開放式基金的流動性風(fēng)險是市場風(fēng)險的一種表現(xiàn)形式,最終的決定力量是市場風(fēng)險。因而如何通過歷史數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、直觀的反映基金的市場風(fēng)險水平就成為風(fēng)險度量中的重要內(nèi)容。本文旨在定量分析我國開放式基金風(fēng)險的基本狀況,從風(fēng)險管理和開放式基金的基本理論出發(fā),引出開放式基金的風(fēng)險度量,具體介紹了目前國際上主要的市場風(fēng)險度量方法GARCH模型和VaR模型,并在VaR理論的分析框架下,采用Riskmetrics和半?yún)?shù)法對中國開放式基金的市場風(fēng)險水平進行了實證分析,同時還通過對開放式基金與證券市場主要是股票市場的關(guān)系進行協(xié)整分析,來說明我國開放式基金是否存在潛在的非理性風(fēng)險因素。 ...

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
第一章 風(fēng)險管理和開放式基金的理論綜述
    第一節(jié) 風(fēng)險管理的基本理論和發(fā)展
        一、風(fēng)險和風(fēng)險管理
        二、風(fēng)險管理理論的發(fā)展
    第二節(jié) 開放式證券投資基金的基本理論及發(fā)展?fàn)顩r
        一、開放式基金的基本理論
        二、國內(nèi)外開放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀
    第三節(jié) 風(fēng)險度量理論及我國開放式基金的風(fēng)險
        一、風(fēng)險度量的研究動態(tài)
        二、我國開放式基金的風(fēng)險
第二章 市場風(fēng)險的度量方法及實證分析
    第一節(jié) 開放式基金風(fēng)險的度量
        一、風(fēng)險的基本度量方法
        二、風(fēng)險的現(xiàn)代度量方法
        三、我國開放式基金風(fēng)險的實證分析
    第二節(jié) 開放式基金價格波動與證券市場價格波動的比較
        一、基金變動與證券市場的關(guān)系
        二、協(xié)調(diào)性的檢驗方法
        三、我國開放式基金與證券市場的協(xié)整分析
第三章 總結(jié)
附錄
參考文獻
后記



本文編號：3744077