隨著中國金融市場的逐步成熟,投資者更加注重對價值的判斷。目前國內證券市場的研究主要集中在綜合指數(shù)與宏觀經濟指標的關系,上市公司財務分析等方面。本文利用數(shù)理統(tǒng)計和時間序列等數(shù)學理論模型,借助SAS、EViews等統(tǒng)計計量工具,研究證券市場周期性變化規(guī)律。在研究上證綜指的同時,選取寶鋼股份進行深入探討。首先基于EGARCH模型,分別求出上證綜指和寶鋼股份的信息沖擊曲線,之后利用HP濾波法對2001年至2008年的宏觀經濟周期進行了劃分,以發(fā)現(xiàn)不同的經濟階段資產的不同表現(xiàn)。編制了鋼鐵行業(yè)股票價格指數(shù),為投資者對鋼鐵行業(yè)股價的整體研究提供支持,計算發(fā)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)股票價格指數(shù)與上證綜指相關系數(shù)高達0.9574,與寶鋼股份相關系數(shù)高達0.9821。 本文在宏觀經濟、企業(yè)盈利、商品價格、股票價格之間建立聯(lián)系,計算股票價格與其影響因素的領先滯后相關系數(shù),并尋找相關性最大的時點。計算了上證綜指與15個宏觀經濟指標的領先滯后相關系數(shù),發(fā)現(xiàn)上證綜指領先M1二個月相關系數(shù)最大為0.7277,對貨幣流通量敏感,與出口商品總額同期相關系數(shù)最大為0.7666,出口對我國經濟的拉動作用大。計算了寶鋼股價與24... 

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
目次
1 緒論
    1.1 本文選題背景及主要內容
    1.2 本文創(chuàng)新之處
2 證券投資分析方法介紹
    2.1 證券投資分析的信息
    2.2 證券投資分析的方法
    2.3 證券市場與宏觀經濟的關系
    2.4 股票內在價值計算方法
    2.5 公司財務分析
3 研究現(xiàn)狀
    3.1 國外研究現(xiàn)狀
    3.2 國內研究現(xiàn)狀
4 數(shù)學原理及數(shù)據(jù)處理方法
    4.1 條件異方差模型
    4.2 HP濾波法
    4.3 滯后相關分析法
    4.4 鋼鐵行業(yè)股票價格指數(shù)編制
    4.5 協(xié)整關系分析法
        4.5.1 平穩(wěn)性定義
        4.5.2 協(xié)整定義
        4.5.3 協(xié)整檢驗
        4.5.4 ADF單位根檢驗
        4.5.5 擬合評價指標
    4.6 誤差修正模型(ECM)
        4.6.1 誤差修正模型定義
        4.6.2 誤差修正模型估計方法
    4.7 套利模型
5 基于EGARCH模型的信息沖擊實證
    5.1 上證綜指信息沖擊實證結果
    5.2 寶鋼股份信息沖擊實證結果
6 滯后相關性實證
    6.1 我國宏觀經濟周期劃分及與股票市場關系的檢驗
    6.2 寶鋼股價與宏觀經濟指標滯后相關性檢驗
    6.3 寶鋼股價與企業(yè)財務指標滯后相關性檢驗
    6.4 寶鋼股價與商品價格滯后相關性檢驗
    6.5 寶鋼股價與上下游企業(yè)股價滯后相關性檢驗
7 協(xié)整檢驗與誤差修正模型實證
    7.1 寶鋼股價與宏觀經濟指標的協(xié)整與ECM
    7.2 寶鋼股價與企業(yè)財務指標的協(xié)整與ECM
    7.3 寶鋼股價與一汽轎車股價的協(xié)整與ECM
    7.4 寶鋼股份與武鋼股份的協(xié)整與套利
8 結論與研究局限
參考文獻
作者簡歷


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3713408